论金融衍生产品之市场风险管理——基于花旗银行IRS案例的研究.pdf

硕士学位论文谢すな呐提交日期三盟且磺学科专业———』堑量丝盗丛鲎里一论文题目嗬萑谟缑⒉缰鼻祷四阑衫二墨王堑疆显丘槿浔垂塑盘廛睦叠指导教师所在学院——』型型血量—作者姓名
途金融堑生主晶查壶扬迅险筻理趼⑵毂ざ基§塞倒的硒究摘要本文以金融衍生产品的市场风险作为研究对象，阐述金融衍生产品的涵义，分类，以及特征。探讨金融衍生产品对金融行业的影响，论述其双刃剑的特点，即自身具有高风险性但又可以作为理想的风险管理工具。在此基础上，本文进一步探讨金融衍生产品的风险识别及度量方法。在风险度量方法的章节着重论述风险价值基本原理，计算方法及其各种预测模型疚难∪」阋遄曰毓樘跫方差模型，采用蒙特卡罗模拟，分别预测固定利率贷款产品和加入利率互换的组合产品的风险水平，通过对比，论证了金融衍生产品如果使用得当可以较好地控制市场风险的观点。为了验证该模型计算结果的准确性，本文将计算结果与实际观测得到的收益率进行比较，证实理论模型和计算方法的可信度。这对于如何合理使用金融衍生产品进行市场风险控制的提供了计量方法上的某些参考。本文在实证计算中采用分析软件，选取花旗银行的贷款和利率互换的组合产品的市场日收益率数据作为研究对象。首先运用Ｐ头直鹪げ庠ィィサ闹眯徘湎拢缦占壑杂Φ个日收益率，然后通过比较，证实风险敝口方向相反的两者如果合理搭配可以明显降低市场风险水平，最后将计算结果与实际收益率进行比较，以证实计算模型的有效性和结论的合理性。关键词：金融衍生产品，市场风险管理，珿浙江工业大学硕士学位论文一基于花旗银行咐难芯论金融衍生产品之市场风险管理
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导师签名：猩谚钐砻日期：≯跄陏月哆日作者签名：易咖戛作者签名：易灰学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书浙江工业大学日期：加。夕年歹月Ｈ日期：加口夕年岁月二＼本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学位论文，将本人的学位论文委托研究生院向中国学术期刊馀贪电子杂志社的《中国博士学位论文全文数据库》、《中国优秀硕士学位论文全文数据库》投稿，希望《中国博士学位论文全文数据库》、《中国优秀硕士学位论文全文数据库》给予出版，并同意在《中国博硕士学位论文评价数据库》和系列数据库中使用，同意按章程规定享受相关权益。本学位论文属于⒈Ｃ芸冢年解密后适用本授权书。⒉槐Ｃ艽选朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊獭一基于花旗银行咐难芯浙江工业大学硕士学位论文论金融衍生产品之市场风险管理·，·，．
髀研究背景研究意义本章首先从研究背景与研究意义两个方面阐述为何要研究金融衍生产品风险管理的问题。然后说明论文的研究目标、研究方法、结构安排和章节内容，最后阐述本论文的创新点。自年旅拦康夭碌J迹傻１Ｕㄆ局，，信贷违约互换，等金融衍生产品引发的华尔街次贷危机，发展到今天已经成为全球性的金融危机。在这两年的时间里，金融机构不断曝出令人震惊的巨额亏损事件使得世界金融体系满目苍夷，许多发达国家已经深陷全面的经济衰退。此时代表着金融创新的金融衍生产品再上世纪年代以来，随着布雷顿森林体系的崩溃和浮动汇率机制的出现，国际金融市场汇率、利率波动频繁，这使得经营或持有货币的金融机构、企业和个人面临着前所未有的金融风险，市场迫切要求有新的金融工具，以达到为金融资产规避风险的目的。同时，金融机构为规避金融监管，在金融自由化的浪潮推动下，随着金融理论的发展，以及通信技术和电子计算机技术的广泛应用，金融创新蓬勃兴起。在金融创新的浪潮中，核心是金融工具的创新，各种新型的金融衍生产品不断被设计出来，从而带来了金融领域的一场深刻革命。在此背景下，进入世纪年代后，由于通信和信息技术的迅猛发展、银行业竞争的进一步加剧、以及全球经济一体化的浪潮，国际金融衍生市场得到了空前的发展，金融衍生产品交易无论从品种还是数量上均以级数增长，在国际金融市场中占据了举足轻重的地位。当今，国际上大型的金融机构己经把金融衍生产品从以前的规避风险的工具，变为多元化业务的重要部分；一些跨国公司也在大量从事金融衍生产品的交易，以求规避风险或取得更高的