力哥说理财指数基金篇.docx

力哥说理财，就要说到指数基金啦。今天我就来告诉你，为什么我更推荐大家买 被动型的指数基金而不是主动型的股票基金
第一个原因是我说过很多遍的，牛市中，指数的总体趋势是曲折向上的，向下的 回调是暂时的，向上的突破才是持久的。对我们普通投资者来说，你在牛市中经 常逢高减仓，逢低加仓，就不如一直满仓持有，坐等大盘上涨来得好。
因为很可能你自己觉得股市涨高了，该回调了，你就说： “兄弟，我先撤了，在
下面等你！ ”结果没想到股市继续啪啪啪往上涨，你一看股市又涨了，自己判断 错了，忙不迭又赶紧追高，结果这时股市真回调了，你傻眼了。或者股市回调的 时间点被你狗屎运猜对了，但你一看回调那么厉害，又怕抄底抄在半山腰，又犹 犹豫豫不敢加仓了，结果股市趁你不注意又神速涨回去了， 你又错过了最好的加 仓时机。这就是人性啊！
你是人，你会贪婪恐惧，基金经理也是人，也会贪婪恐惧，所以股票型基金的仓 位经常会在60%-90%L间浮动，基金经理会一会加仓，一会减仓。而指数基金的 仓位永远都在90%JZ上，泰山崩于前而色不变，雷打不动！
因为衡量一个指数基金好不好，不用看什么a系数夏普指数，只要看它跟踪指 数的误差大不大。跟踪误差越小，这个基金就越好。所以指数基金永远淡定的 处于等待满仓暴跌或满仓暴涨的状态，他不会恐惧，他永远贪婪！
而在牛市中我们更需要恐惧呢还是贪婪呢答案还不明显吗所以为什么每次牛市
中，绝大多数号称要跑赢指数的股票型基金最后都跑不过指数基金， 就是这个道
理。
第二个原因也是由第一个原因带来的。
因为指数基金永远都是一副“我不入地狱谁入地狱”的满仓状态，所以除非指数 的成分股发生变化，一般每半年会调整那么几个，否则他不需要买卖股票。而股 票型基金因为经常加仓减仓或者换仓，结果两者的交易成本就越拉越大。
你不要小看那万分之几的券商佣金和千分之一的印花税 ，买卖一次，你不觉得什 么，但经常买进卖出的话，这个成本就会越来越高，它对复利效应的折损也会越 来越明显。记得2007年全年印花税上缴金额就超过了当年所有上市公司的利润 总和，股市疯狂买卖到这种程度，泡沫不破才怪呢！
这一块是基金本身投资股市的成本差异，还有一块成本差异是你买基金的成本。
我们知道场外申赎的开放式基金都有申购费和赎回费，还有不向你另外收取的， 已经在给你的基金收益中事先剔出的管理费和托管费， 这些收费，指数基金要明
显低于股票型基金。因为指数基金管理起来要比股票型基金容易得多， 只要向中
证公司支付一个指数使用费就行了， 而不需要养那么多人去研究那么多股票，那 成本可不就省下来了吗这也是指数基金在牛市中容易跑赢股票型基金的一个原 因。
指数基金致胜绝招三：不用拼 Rp
第三个原因，就是买指数基金，你的潜在风险和收益事先就完全知道了， 我就是 要冒高风险博取高回报！指数涨到6100点，我就赚翻了，指数跌到1600点我就 亏惨了，我认命！
但买股票型基金，就有点要拼人品了。哪怕你选的是晨星5星基金，也可能会出 现满仓踏空的情况。
更重要的问题是，股票型基金未来的业绩真的很难预测。 如果有时间的话，你可 以去查一下过去几年股票型基金的排名，每年排在TOPICS最牛的基金都是城头 变幻大王旗，风水年年轮流转，几乎不太会出现连续两三年都排名第一第二的 基金。王亚伟的华夏大盘是个例外，当然这个基金因为从 2007年1月开始就一 直封闭着是，所以它那些年涨得再好跟我们也没关系。
这说明什么说明一个基金经理的某一种投资策略，在某一个市场行情中可能是非 常有效的，会让你赚到大钱，而当市场变化了以后，他的这种策略可能就不灵 了。最典型的就是2014年年底的那一拨蓝筹行情，许多股票型基金都没怎么赚 钱，就是因为那些基金经理还****惯于过去几年炒作小盘股的投资思路， 看到大盘
股行情突然来了，就傻眼了。
换句话说，任何一个基金经理的任何一种投资风格或者投资策略， 都不可能在所
有市场环境下赚到钱，那结果可不就是在拼你的人品嘛。
说到人品，我要再多说两句。中国公募基金经理这个群体的人品啊， 整体来说也 不容乐观。
一方面，由于激励机制不够，许多真正牛逼的像王亚伟这种人， 现在纷纷都跳槽 去私募基金了，中国公募基金现在人才流失现象非常严重。
许多基金经理，都是和力哥一样大的80后。像我们这种30来岁的人，从硕士或 者博士毕业到现在才几年时间这个年龄在国外只能做基金经理助理， 怎么能当挑 大梁的基金经理呢倒不是说这些人的专业能力一定很差，而是你在股市摸爬滚打 的时间太短了，而投资经验对一个职业投资人来说是最重要最宝贵的财富。
另一方面，这些还留在公募基金队伍里的基金经理， 他们的职业操守也真心很操 蛋。
基金经理RP大吐槽
从2013年11月开始