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反映长期偿债能力和运营能力的指标
第02讲 反映长期偿债能力和运营能力的指标
颜色
(二)反映长期偿债能力的比率
资产负债率
指标计算
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
指标评价
该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度。
一般来说,负债比率越高,说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强,而债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱;反之则相反。
在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下,企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。
【提示】资产负债率也不能认为越低越好。过低,反映经营比较保守。
有形资产负债率
指标计算
有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产-开发支出-商誉)×100%
指标评价
该指标是资产负债率的延伸,能够更加客观地评价企业偿债能力。
一般来说,有形资产负债率越高,说明债权人发放贷款的安全程度越低,企业偿还长期债务的能力越弱;有形资产负债率越低,说明债权人发放贷款的安全程度越高,企业偿还长期债务的能力越强。
【相关链接】
期末未达到预定用途的,反映在资产负债表“开发支出”项目。
产权比率
指标计算
产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
指标评价
该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。
一般来说,产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强。
【补充】权益乘数
权益乘数=资产/股东权益
【总结】
(1)关系公式
要注意这三个指标之间的相互关系。
(2)变动关系
权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意。
(3)计算关系
已知一个指标,要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。
比如,已知资产负债率为50%,则权益乘数为2,产权比率为1。
在掌握时,三个指标要作为一个完整的知识点掌握。
【小技巧】在计算题中,两组数据(资产负债率、产权比率和权益乘数;资产、负债、所有者权益)已知一组中一个和另一组的一个,即可求出其余的4个指标。
『正确答案』A
『正确答案』B
『答案解析』
(1)由产权比率=负债/所有者权益=50%,可以得出“所有者权益=2×负债”
(2)资产负债率=负债/资产=负债/(负债+所有者权益)=负债/(负债+2×负债)=%
『正确答案』D
『答案解析』债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度是由产权比率衡量的。产权比率越高,债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度越低,所以根据使债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度降低5个百分点可知:产权比率提高5个百分点,即产权比率变为70%+5%=75
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