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期货套利的基本方法及操作原则.docx

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约2页举报非法文档有奖

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期货套利的基本方法及操作原则
①、跨交割月份套利（跨月套利）
投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的
变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同
类期货合约以谋取利润的活动。其实质，是利用同一商品期货合约
的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一
种套利形式。比如：如果你注意到 5 月份的大豆和 7 月份的大豆价
格差异超出正常的交割、储存费，你应买入 5 月份的大豆合约而卖
出 7 月份的大豆合约。过后，当 7 月份大豆合约与 5 月份大豆合约
更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获
得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之
间价差变化趋势有关。
具体而言，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶
式套利。
②、跨市场套利（跨市套利）
投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交
易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
当同一种商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交
易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，
它们的价格将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。
比如说小麦的销售价格，如果芝加哥交易所比堪萨斯城交易所高出
许多而超过了运输费用和交割成本，那么就会有现货商买入堪萨斯
城交易所的小麦并用船运送到芝加哥交易所去交割。
③、跨商品套利
所谓跨商品套利，是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之
间的期货价格的差异进行套利，即买进（卖出）某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出

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