试论股票指数编制(ppt 24页).ppt

试论股票指数编制(ppt 24页)
股指期货与股指期权的标的
股指期货与股指期权具有套期保值、套利和投机的功能
二、衍生工具的标的
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
景气度是指经济处于整个周期的什么阶段
股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支等状况，并可以及时得到。
股票指数的局限性：股民心理受非经济因素的影响
三、宏观经济景气度的指示器
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
四、股指样本的种类
全样本指数
所有上市公司都进入股票样本
全面准确
体现公平原则
可比性较差
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
部分样本指数
只把一部分公司计算进指数
样本数量固定，样本数量不固定
以市值的80%确定样本
可比性较差
股指样本的种类（2）
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
固定样本指数
样本数量不变的指数
许多著名指数属于固定样本指数
可比性好：适合作股指期货合约的指数
可能与整个市场大势有出入
股指样本的种类（3）
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
全市场指数
是指反映整个市场大势的股票指数
分类指数
是建立在全市场指数基础上
股指样本的种类（4）
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
流通股股票指数与全股本指数
流通股指数
计算指数时只考虑流通股部分市值的股票指数；
全股本指数
计算股票指数时将全部股本的市值都考虑进去的股票指数
股价上涨对不同种指数影响不同
五、股指股本的种类
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制
六、股票指数编制的准备
明确指数编制目的
上市公司的信息
上市公司的数据
相应的接受、计算设备
上市公司的分类、排序、选样及调整
清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第七章 股票指数编制