医药生物行业：神经系统用药、靶向肿瘤制剂高成长值得期待－－终端数据研究.pdf

证券研究报告/行业研究
2011 年 7 月 9 日

医药生物
医药生物行业 看好
署名人：周锐
S0960207090141
0755-82026719 医药终端数据研究——神经系统用药、靶向肿瘤制
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参与人：余文心 剂高成长值得期待
S0960110080110
近日 南方所发布了 年医院终端数据，我们经过与数据方
0755-82026922 SFDA 2010
的多次沟通后发布了本年度样本医院西药终端数据的分析。
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„ 样本医院购药金额保持较快增长。样本医院西药购药金额 2010 年同比
评级调整： 维持 增长 %，较 09 年有小幅增长，整体处于较高水平；市场份额超
过 5%的类别增速均超过了 20%。相比较而言，神经系统药物增速最
行业基本资料 快,抗肿瘤和抗感染药物增速相对较慢。
上市公司家数
162 „ 抗感染——基数大，未来市场受政策影响大。10 年数据显示产品更新
总市值（亿元）
12490 换代带来的结构性的机会非常可观。但业内流传的《抗菌药物临床应
占 A 股比例（%） %
用管理办法》如果实施，用药结构可能会出现不小变化，部分青霉素
平均市盈率（倍）
复方制剂、三四代头孢和四代喹诺***类药物的临床使用构成负面影响，
行业表现 行业增速也会略有降低。其中，对外资药及国产品牌药冲击将相对小。
（%） 1M 3M 6M „ 抗肿瘤——靶向制剂引领高增长。抗肿瘤药物 10 年同比增长 %，
医药生物 - - 表现出稳定的成长性，其中利妥昔单抗、吉非替尼、伊马替尼等靶向
上证综合指数 - - 药物增长约 50%，虽然目前基数还不大，但预示了未来的热点方向。
„ 心血管——空间大，竞争激烈。心血管药物中细分类别差异较大，高
55% 49368 血压药物中沙坦类占据主导，国产进口替代品之间竞争压力大。心脏
44% 41140
33% 32912 病治疗用药大幅反弹。
22%