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文档分类:金融/股票/期货

风险投资概述(ppt 45页).ppt


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文档介绍:
风险投资概述(ppt 45页)
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天使投资一般是自己腰包里的钱,或是天使团,即:几个天使抱团一起拿自己的钱来做。 而其他机构都是别人的钱,其中: VC其实是PE的一种,只是规模和种类不同,他们的钱来自于LP (Limited Partner),而我们说的VC或者PE其实就是帮着管这些有钱的人或机构(LP)的钱。
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VC和PE:他们是帮别人管钱、投钱的,所以作为投资公司本身赚的是管理费、以及他们投的公司赚钱之后他们股份退出,从帮LP赚的钱中他们提取的一定比例作为奖金。
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1)LP–Limited Partner,一般指的是给钱给VC或者PE进行管理和投资的人,换句话说就是真正给钱的人,他们才是股东;
2)GP–General Partner,指的VC或者PE的管理人员,翻译不一样,有时候叫一般合伙人,实际上是这些公司管事的人,他们就是我们平常说的公司的职业经理人。
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3)Fundsize:指的是基金的规模,有的公司可以有几只基金,每只基金有自己的年限,比如说5年,10年这种。VC和PE做的基金的钱也是从外面融来的,也就是他们也是在外面找投资人,即:LP。一旦一个基金的钱用的差不多了,他们会接着再找钱,也就是说他们自己也要融资。
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4)Management Fees:指的是管理费,也就是说做VC和PE的人赚的钱的一个组成部分,如果你管了10亿美金,每年抽出一定的比例作为管理费,理论上是做为人吃马喂等用,其实最终怎么用还不好说。一般管理费是2%-3%,名气大的公司则高,小的则低;但是如果管理的金额太大,比例有可能低一些
另外,管理费也一般也会逐年递减,比如说头一年3%,第二年则减为2%……
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5)Hurdlerate:指的是给LP的保底回报,这个是变动的,一般是8%-12%不等,非常牛的投资公司因为他总是给别人赚钱,所以可以只给LP非常低的保底回报。
6)Carried interest:说白了就是完成任务(hurdlerate)后的提成奖金,当他们投得项目给LP带来的回报高于hurdlerate的时候,他们可以提出投资赚的钱中的一部分,一般是20%左右,有的特别牛的公司可以要到30%。
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7)Exit:退出。投完钱之后只有退出时才能把自己的股份变为赚的钱。退出一般分成两种:IPO(上市)和tradesale(公司卖了)
8)Investment committee(投资委员会),就是最终决定是否给你投钱的决策机构,一般包括几个GP,重大项目LP也可以参与。一般负责任的投资人在给你Termsheet(投资条款清单)之前会至少跟投资委员会沟通一下
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9)Capital Call叫钱:一旦签署SPA(Share purchasesa greement股权购买协议)之后,投资公司需要向LP要钱,一般LP会在一周左右把要的钱汇过来
在这个市场上VC和PE非常多,VC本事就是PE的一种,只是小一些,另外VC更偏向于高科技等风险更大,比较早期一点的项目,而PE则偏向于中后期的公司。PE的投资规模会比较大,一般是5000万美金或者1亿美金开始投,当然规模小的PE会更小些。
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