下载此文档

风险资产的定价分析(ppt 67页).ppt

文档分类：论文 | 页数：约67页举报非法文档有奖

1/67

下载提示

1.该资料是网友上传的，本站提供全文预览，预览什么样，下载就什么样。
2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
3.下载的文档，不会出现我们的网址水印。

同意并开始全文预览

(约 1-6 秒)

1/67 下载此文档

文档列表 文档介绍

风险资产的定价分析(ppt 67页)
可行集
可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部。
有效集曲线的特点
有效集是一条向右上方倾斜的曲线
有效集是一条向上凸的曲线
有效集曲线上不可能有凹陷的地方
最优投资组合的选择
无差异曲线与有效集的相切点
厌恶风险程度越高的投资者，其无差异曲线的斜率越陡，因此其最优投资组合越接近N点。
厌恶风险程度越低的投资者，其无差异曲线的斜率越小，因此其最优投资组合越接近B点。
无风险贷款对有效集的影响
无风险贷款相当于投资于无风险资产
无风险资产应没有任何违约可能和市场风险
严格地说，只有到期日与投资期相等的国债才是无风险资产。但在现实中，为方便起见，人们常将1年期的国库券或者货币市场基金当作无风险资产。
投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形
该组合的预期收益率为： ()
投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形
该组合的标准差为() :
投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形
将（）代入（）得：
其中为单位风险报酬（Reward-to-Variability）,又称夏普比率
资产配置线
上式所表示的只是一个线段，若A点表示无风险资产，B点表示风险资产，由这两种资产构成的投资组合的预期收益率和风险一定落在A、B这个线段上，因此AB连线可以称为资产配置线。

风险资产的定价分析(ppt 67页) 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.