第四章 证券投资的收益与风险
第一节 证券投资的收益
一、债券投资收益
(一)债券收益率及影响因素
1、收益内容 利息收入、资本损益、再投资收益
2、衡量尺度-收益率,即一定时期内投资收
益占本金的比率。
3、影响因素:债券利率、债券购买价格与面值
的差额、债券还本期限
(二)债券收益率计算原理
2、近似法:
或:
其中:P1=债券出售价格 Y-收益率
(二)债券收益率计算原理
3、加权法:
(三)债券收益率及其计算
1、票面收益率(名义收益率)
其中:Yn-票面收益率
2、直接收益率(经常收益率,本期收益率)
其中:Yd-直接收益率
例:
(三)债券收益率及其计算
3、持有期收益率
(1)近似法:
其中:Yh-持有期收益率
例:
(三)债券收益率及其计算
(2) 实用法
例:
4、到期收益率
(1)近似法
(2)实用法
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