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金融风险管理案例
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案例一：法国兴业银行巨亏
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法国主要的银行集团之一，总部设在巴黎，上市企业分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌。
法国兴业银行是世界上最大银行集团之一
2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元。
2000年12月的长期债务评级为“Aa3”（穆迪公司），和“AA－”（标准普尔公司）。
法国兴业银行在全世界拥有500万私人和企业客户，在全世界80个国家拥有500家分支机构，大约有50％的股东和40％的业务来自海外。
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一、案情
2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,。
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杰洛米•凯维埃尔,法国人，出生于1977月11日，前巴黎法国 兴业银行交易员。这次的欺诈事件是银行史上造成损失数额最大的一次。
凯维埃尔2000年毕业于法国里昂第二大学。
凯维埃尔是2001年夏天加入兴业银行的，最初是在后台管理部门工作的。他对兴业银行的后台管理极为熟悉，这为他隐瞒自己的巨额仓位提供了方便。法国央行行长Noyer将科维尔描述成一位“电脑天才”。现年31岁的凯维埃尔思维敏捷、工作认真、处事低调，过去从没有出现过问题。“他不太张扬，但比较英俊，有点像汤姆·克鲁斯，也比较听老板的话。”一名同事说。
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凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?
欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易
“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头彩……盈利50万欧元。”
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2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
事后，兴业银行将通过增发配股的方式，紧急融资55亿欧元。
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衍生金融工具
（也称衍生金融商品）是原生性金融工具（如股票、债券）的衍生物。
简单地说，它是一种通过预测股价、利率、汇率等金融工具未来市场行情走势，支付少量保证金，签订远期合同或互换不同金融商品的派生交易合约。
远期合约、期货合约、期权、互换、票据发行便利、利率上限、利率下限等均属此列。  炒得沸沸扬扬的“股票指数期货”就是衍生金融工具的一种。
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二、原因
,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
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,难以预料
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
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