第六章黄金外汇和离岸市场金融市场学-上海交大汪浩).pptx

第六章 黄金、外汇和离岸金融市场
主要内容：
黄金市场
外汇市场
国际外汇中心
离岸金融市场
3/4/2021
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第一节 黄金市场
“金银天然是货币，货币不天然是金银”
黄金有使用价值，是最终能起到交易媒介的物品。即使在法定货币广泛使用的今天，黄金本身仍然是战略资源
外汇储备中总有黄金的身影：是一种国际普遍接受的货币。
信心的保证，对付危机的武器，维持社会信用。
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黄金市场的沿革
国际金本位制（gold standard system）
金块本位制（gold bullion standard system）
金汇兑本位制（gold exchange standard system）
金本位制的演变：
1929年资本主义在世界性的经济危机使金本位制崩溃
1944年布雷顿森林体系，国际货币制度演变为以美元为中心的金汇兑本位制
1973年美元二次贬值，国际金汇兑本位制崩溃，黄金退出历史货币舞台
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黄金市场的供求
供应者：
需要换外汇的中央银行
产金国——南非占世界金产量的70％
投机商
需要出售黄金的企业或个人
影响价格因素：
供求关系；经济周期；通货膨胀率和利率的对比；外汇价格变动；政治局势；石油价格变动。
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黄金的市场交易
现货市场和期货市场，大宗交易通过划帐方式完成交割，很少通过实物交割完成。
计量单位：盎司，1金衡盎司＝
一般市场上都是“金块”或是“金条”，也有通过黄金券转让的方式。
由于黄金作为主要的储备资产作用在不断下降，而工业中，替代品的不断出现，导致黄金的价格不断下降，而且下降将是一个长期的趋势。
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世界上主要的黄金市场
伦敦黄金市场——世界最大的黄金市场
瑞士苏黎世黄金市场——黄金实物交易中心
美国黄金市场——期货投机盛行
中国香港黄金市场——交货地点在伦敦
新加坡黄金市场——昼夜服务，手续费低
卢森堡黄金市场——重要的黄金券交易场所
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第二节 外汇市场
外汇市场是金融市场的重要组成部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。
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一、外汇市场概述
一、外汇与汇率
（一）外汇：外汇（Foreign Exchange）这一概念有动态和静态两种表述形式，而静态的外汇又有广义和狭义之分。
动态的外汇是指一国货币兑换或折算为另一种货币的运动过程。
广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。
狭义的静态外汇概念是指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。
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外汇的特点
外币性，即外汇必须是以外币表示的国外资产；
可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权；
可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手段。
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外汇的种类
按照不同的标准，我们可以把外汇分成不同的种类：
根据是否可以自由兑换，外汇可分成自由外汇和记账外汇。
根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。
根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和非居民外汇。
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