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金融危机下的中小企业融资与金融创新
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
一、金融危机下我国中小企业的融资现状
1．中小企业普遍存在“融资缺口”，且融资渠道单一。所谓“融资缺口”，又称为“麦克米缺口”，主要体现在那些单靠初始出资人的资金已经不敷运用．但又尚未达到足以公开市场上融资规模的企业身上。据南京市工商业联合会2009年主持的针对南京市99家中小企业的一项调查统计数据．南京市科技型中小企业的主要融资渠道是银行贷款。此次调查中，%的企业选择了银行贷款，其次是个人筹款，%的比例。并且这项调查在企业认为比较便利的融资渠道的看法时发现．%的企业认为银行贷款是便利的，认为个人筹款便利的占了调查样本的16%。同时2006年“浙江省高新区92家工业企业自主创新调查研究”%来源于内部筹集．%来源于减免税．%为政府资金支持，%来源于金融机构贷款。从以上数据我们可以看出我国的中小企业普遍存在融资渠道单一的问题。而在金融危机的经济背景下，如此单一的融资渠道更加制约了中小企业的发展，不能满足他们的融资缺口。
2．资产抵押能力不足构成了中小企业贷款的瓶颈。根据以上数据，我们还可以得出我国中小企业的资金来源除了内部融资、政府支持以外，最主要的来源是银行贷款的结论。但是相对于大型企业而言，中小企业普遍都存在向银行贷款困难的问题。关于贷款困难的原因，根据2007年成都高新区发展策划局发布的“成都市科技型企业融资情况调查”统计结果．%的企业向银行申请贷款难的主要原因在于缺乏足够的抵押品，其次是企业信用度低，%。%的中小企业是因为资产抵押能力不足，%的科技型中小企业没有合格担保人不能申请到银行的贷款，%的企业认为信用等级不够和自有资金比例不足导致没法贷款。%．%。可见南京的中小企业同样面临融资困境．并说明抵押和保证对中小企业融资具有重要的作用。
3．缺乏构架银行和中小企业之间的中介机构桥梁。中小企业向银行贷款困难的主要原因的信用等级低，同时又缺乏足够的抵押品，所以信用贷款和抵押贷款都很困难。如果金融中介机制发展的好的话．中小企业还可以通过中介机构进行担保贷款，解决他们的融资困境。事实上我国的现状还是缺乏构架银行和中小企业之间的中介机构桥梁。2009年南京市工商业联合会主持的“南京市99家中小企业科技创新现状的调查”结果显示．%的企业通过金融中介机构获得了担保融资．%的中小企业是因为没有达到担保公司的标准，而没有通过金融中介机构获得担保金融。此外，%的企业不相信金融中介机构。同时，该调查的结果还显示，中小企业最需要的三种中介服务是：私募融资相关服务、上市融资相关服务、公证仲裁和技术产权交易相关服务。企业在寻找中介服务时遇到的主要问题是缺少合适的寻找中介机构的渠道．其次是难以辨别中介机构的资质。如何构建好金融中介机构
的桥梁关系，解决中小企业投资发展面临的融