计算机行业2021年中期策略.docx

目 录
核心观点 5
计算机行业 2020 年年报及 2021 年一季报概览 6
2020 年收入增速放缓，盈利表现略有下滑；现金流持续改善，研发投入力度不减 6
2021 年一季度疫情阴霾散去，行业公司收入增速及盈利表现均显著回暖 8
公募基金持仓标的年报及一季报概览 10
2020 年公募持仓标的受疫情影响较大，部分指标略逊于行业整体 10
2021 年一季度公募持仓标的表现优于行业整体，疫情影响逐渐消退 13
计算机行业细分板块基本面梳理及标的推荐 17
云计算：企业上云热情升温，PAAS、SAAS 市场需求增长，云原生架构引领新潮 17
网络安全：行业发展潜力巨大，政策导向明确，行业集中度高 21
基础软硬件：鸿蒙板块大热，华为生态圈迎确定性增长机会 28
金融 IT：监管、创新协同发展，关注银行 IT、证券 IT 31
医疗 IT：智慧医疗行业政策持续加持，行业景气度高涨 38
智能驾驶：智能座舱市场规模快速增长，自动驾驶车型有望量产 44
图表目录
图 1：2018-2020 年计算机行业营收情况（亿元） 6
图 2：2020 年计算机行业共 12 家公司营收超过百亿（亿元） 6
图 3：2018-2020 年计算机行业归母净利润及亏损企业占比情况（亿元） 7
图 4：2020 年计算机行业归母净利润前十企业 4 家出现负增长（亿元） 7
图 5：2018-2020 年计算机行业毛利及净利情况 8
图 6：2018-2020 年计算机行业计提减值情况 8
图 7：2018-2020 年计算机行业经营现金流情况 8
图 8：2018-2020 年计算机行业研发投入情况 8
图 9：近三年一季度计算机行业营收表现 9
图 10：近三年一季度计算机行业归母净利润（亿元） 9
图 11：近三年一季度计算机行业毛利及净利表现 9
图 12：2020 年末机构持仓标的细分子行业及持仓市值情况 10
图 13：2020 年计算机行业公募持仓标的整体营收表现 11
图 14：2020 年公募持仓标的各细分子行业营收表现 11
图 15：2020 年公募持仓标的整体归母净利润情况 12
图 16：2020 年公募持仓标的整体毛利润和净利润情况 12
图 17：2020 年年末机构持仓标的细分领域毛利润和净利润情况 13
图 18：2020 年年末机构持仓标的现金流情况 13
图 19：2020 年年末机构持仓标的研发费用投入情况 13
图 20：2020 年末机构持仓标的细分子行业及持仓市值情况 14
图 21：一季度机构持仓标的营收情况（亿元） 14
图 22： 一季度机构持仓标的归母净利润情况（亿元） 14
图 23：近三年一季度机构股细分领域营收表现对比 15
图 24：2021 年一季度机构持仓标的整体毛利润及净利润情况 15
图 25：近三年机构股细分领域毛利率和净利率情况 16
图 26：全球云计算市场规模预测 17
图 27：国内云计算市场规模预测 17
图 28：国内公有云市场结构 18
图 29：云计算对企业成本影响情况 18
图 30：企业应用云计算带来的效果调查 18
图 31：中国政府及大型企业上云率预测 20
图 32：中国小微企业云进销存及云 ERP 潜在市场空间 21
图 33：中国 IT 安全支出规模预测 22
图 34：中美网安产业规模及占 GDP 比重情况 22
图 35：国内网安支出占 IT 投入比重严重不足 22
图 36：2020 年全球各行业网安事件估计占比 23
图 37：2020 年网安领域国家政策条例涉及的领域盘点 24
图 38：2020 年中国安全资源池市场份额情况 25
图 39：2020 年中国托管安全服务市场份额情况 25
图 40：2020 年中国终端安全软件市场份额情况 26
图 41：2020 年中国身份和数字信任软件市场份额 26
图 42：2016-2020 年中国大数据安全市场规模统计（亿元） 27
图 43：网安行业集中度不断提高 27
图 44：“强者恒强”看好领导者象限厂商 27
图 45：鸿蒙 OS 发展史 29
图 46：鸿蒙 OS 致力于构建“万物互联”全场景生态 29
图 47：微内核与宏内核差异 30
图 48：分布式架构赋予了鸿蒙硬件具备跨设备调度的能力 30
图 49：2019-2023