第九章 金融衍生品市场.ppt

第九章 金融衍生品市场
学****指引
学****重点：
1. 金融衍生品的概念 2. 的作用
3. 金融远期合约的概念和特点
4. 金融远期合约的主要产品
5. 金融期货合约的概念 6. 与远期合约的区别 7. 特点和功能 8. 主要产品
9. 金融期权合约的概念和特点
10. 金融期权合约的构成要素、交易要素和种类
11. 金融互换合约的概念及基本原理
12. 金融互换合约的特点、作用和主要产品
第一节 金融衍生品概述
一、金融衍生品的概念与分类
（一）概念
金融衍生品：又称金融衍生工具，是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具或金融合约。
对金融衍生品含义的理解包含三点:
1. 金融衍生工具是由基础金融工具派生而来的；
2. 金融衍生工具是对未来的交易；
3. 金融衍生工具具有杠杆效应；
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（二）金融衍生品的分类

金融远期（Forwards）
金融期货（Financial Futures）
金融期权（Financial Options）
金融互换（Financial Swaps）

股权式衍生工具、
货币衍生工具、
利率衍生工具、

场内交易的（期货、部分期权）
场外交易的（远期、互换）
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二、金融衍生品的作用
；（通过提供做空机制实现）
;(反映金融资产价格的变动）
;(市场存在和发展的重要基础)
;(比其它手段有三个明显优势)
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价格发现
价格发现： 是指在一个公平、公开、高兴、竞争的金融期货市场中，通过期货交易形成的期货价格具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，能够比较真实第反映出金融资产价格的变动趋势。
此外、远期和互换合约也具有该功能。
进行风险管理的优势
1. 更高的准确性和实效性；（对基础资产价格的变化反映灵敏）
2. 具有成本优势；（采用杠杆交易大幅降低成本）
3. 具有灵活性；（可以根据风险管理者的需要随时进行调整）