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白糖走势分析 X页.doc


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白糖走势分析 X页.doc
文档介绍:
2010年白糖年度报告
华证期货信息中心陈江山
——先扬后抑,理性回归
——2009年白糖市场回顾与2010年展望
内容摘要:2009年白糖是农产品中走势最吸引眼球的品种,从08年底至09年初做了 一个标准的W底之后,在怀疑中悄悄的上涨,每一次的回调都是做多机会,好像看不到顶 的超级牛市。由大量结转库存到供不应求,地价到天价,收储到抛储等一系列转变引起市 场的普遍关注。2010年白糖市场的走势很可能是惯性冲高,然后理性回归在较大区间内震 荡。07-08年做底回升,09-10年冲高回落。
目录
第一部分:2009年国内和国际糖市场回顾
一、 2009年郑糖市场走势回顾
(一) 严重霜冻推动糖价大幅上涨
(二) 4-6月进行2浪横盘整理
(三) 季节性需求助涨
(四) 放储的担忧,多头失利
(五) 11月初至今强劲拉升到5637高点三年半的高点
二、 2009年ICE11#原糖市场走势回顾
第二部分供需及关键因素分析
一、 供需状况分析
(一) 产量大幅小于预期,供应偏紧
(二) 销量不减,库存剧减
(三) 进出口量增长
(四) 压榨进度积极
二、 生产成本分析
三、 替代品对白糖的走势影响
四、 天气因素
五、 国际市场联动
六、 持仓量和成量变化对糖价的影响
第三部分:2010年市场可能出现的看点
一、 产量多寡,决定明年价格低与高
二、 政策抛储频率
三、 价格波动周期
四、 国际市场
第四部分:技术分析
第五部分:后市展望
第一部分:2009年国内和国际糖市场回顾
一、2009年郑糖市场走势回顾 图表1
2009年郑糖市场走势图
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2009年白糖是农产品中走势最吸引眼球的品种,从08年底至09年初做了一个标准的 W底之后,在怀疑中悄悄的上涨,每一次的回调都是做多机会,好像看不到顶的超级牛市。 由大量结转库存到供不应求,地价到天价,收储到抛储等一系列转变引起市场的普遍关注。 2010年白糖市场的走势很可能是惯性冲高,然后理性回归在较大区间内震荡。07-08年做 底回升,09-10年摸顶回调。
(-)严重霜冻推动糖价大幅上涨
1月至3月份底为1浪:新糖上市压力和大量的结转库存,主力合约在08年10月创 下了白糖上市以来的低点后反弹,今年年初又探2835的次低点,商品市场超跌齐反弹,白 糖主力合约霜冻题材炒作,从1月中旬到2月中旬,20个交易日内就拉涨了 24%,标准的W 形态得到突破确认,吸引了不少投资都跟盘,形成价升量升的态势。
(二)4-6月进行2浪横盘整理
昆明糖会上,各主产区通报了 2008/2009榨季截至4月20日的产销情况。从数据来看, 2008/2009榨季全国食糖减产达到250万吨,产量预估为1234万吨,供需形势似乎有所逆 转,但是考虑到下游销售不畅,同时工业库存量仍是一个迷,而且国家鼓励顺价销糖,无 论国家发改委,还是农业部、工信部的发言,都较为鼓励糖企顺价销售。其中,发改委的 领导提到,如果市场有缺口,国家会考虑放储。4月中旬到7底为郑糖没落时期,主力合约 最低的成交量只有16万手,最高成交量有两三个交易日也不超过75万手。5月初到6月底 围绕着4100元为主线,上下不超过100元的小幅波动,市场也担心像2008年初罕见的霜 冻天气灾害造成甘蔗含糖量急剧下降,产量不减反增的情况过山车行情,投资者还是比较 谨慎,甚至到7月底出现破位下跌行情。
(三) 季节性需求助涨
行内有句俗话“七死八活九回头”,非常贴切,8月高温季节市场对食糖的需求可能 会继续向好,以及中秋等用糖高峰题材,资金的介入,沉寂多时的郑糖将成为市场下一个热 点,且中糖协西宁会议确认了国储糖原则上不放储的计划,郑糖1005从在10个交易日就 上扬了 800多元/吨,涨幅达20%。8月中旬广西以投暗标的方式拍卖地
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  • 上传人蓝天
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  • 时间2021-07-21