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《证券投资学（第五版）》
第 一 篇 基本知识篇
第一篇 基本知识篇
第 1 章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 ．投资的定义和目的
投资是货币转化为资本的过程。
投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好
风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风险喜好。
投资者效用函数：“效用—收益”曲线
第二节 债券
1．债券的概念
债券是一种金融契约，是债权债务凭证。
债券概念的四层含义：发行人；购买人；发行人义务；法律效力。
2．债券的基本要素
四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期；偿还期。
3．债券的特征
四个特征：偿还性；流通性；安全性；收益性。
4 . 债券的分类
对债券可以从是否约定利息划分、债券券面形态、发行主体、是否有财产担保、是否能转换为公司股票、利率是否固定、是否能够提前偿还、偿还方式等不同角度进行分类。
（1）是否约定利息
零息债券；附息债券；息票累积债券
（2）券面形态
实物债券，凭证式债券，国家储蓄债券，记账式债券
（3）发行主体
政府债券；金融债券；公司债券
（4）有无担保
抵押债券；信用债券
（5）能否转换
可转换债券；不可转换债券
债券的分类 I
（6）利率是否固定
固定利率债券，浮动利率债券
（7）是否能够提前偿还
可赎回债券，不可赎回债券
（8）偿还方式不同
一次到期债券，分次到期债券
债券的分类 II
5．债券的收益率计算
债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。
两组概念：终值与现值；单利与复利。
设FV为单利终值，P为本金，r为每期利率，n为计息的期数：
单利终值为：FV = P(1+nr)
复利终值为：FV = P(1+r)n
债券收益率基本公式
6．债券筹资的特点
优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。
缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。