浅谈投资缅甸财务管理风险.doc

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浅谈投资缅甸财务管理风险
摘要：在缅甸国际形式日益趋好的情况下，尽早进入意味着占 领市场，所以在缅甸这类受制裁地区如何进行财务风险管理就成为一 个待研究和完善的共性问题。笔者结合实践经验试从跨国企业财务管 理的五个方面结合缅甸实际经营环境，分析涉缅经营公司可能遇到的 问题及解决思路。
关键词：投资缅甸受制裁地区跨国企业财务管理
4月4日，美国政府表示准备放宽对缅甸的禁运、旅游等部分制 裁，美国公司可以对缅甸投资或提供金融服务。在4月23日欧盟解 除全面的对缅经济制裁（为期一年）后，美国众议院开始就对缅政策 举行听证会，积极探讨减轻对缅制裁的进一步可能。缅甸做为自然 资源丰富、劳动力成本较低的新兴市场国家，本应是发达国家以及发 展中国家青睐的投资地区。但长期以来，美国禁止对缅甸的投资与进 口，限制两国的资金转移，冻结其资产等，给缅甸国内外的基本交易 都带来了极大困难，也阻碍了欧美发达国家企业进入该地区市场。根 据我国商务部公开发布的2011年对外投资合作国别指南提供的数据, 缅甸的最大贸易伙伴前5名依次为泰国、中国、新加坡、印度和中国 香港。可见中国对缅甸的投资已在欧美制裁存在的情况下抢占了先 机。那么随着形式的好转，是否更多的中国企业能安全稳健的进入缅 甸市场并取得较好的经济效益呢？首次进入缅甸市场的企业可以从 商务部发布的《外投资合作国别（地区）指南缅甸》了解比较全面的 市场信息，本文只对特定的财务管理要点及风险进行总结，希望对企 业在缅的财务管理业务开展有所启发。
普遍看来中国企业投资国外市场最重要的就是合理筹集资金和 有效地运用资金，但是又因缅甸受到多种经济制裁的限制，故在对缅 投资的管理中应将资金的安全性放在首位。下面我们分别从跨国企业 财务管理的五个主要内容进行逐一分析。
一、对缅投资企业的融资管理
融资是财务管理首要职能。以低成本低风险筹集大量资金是对缅 投资具有竞争力的主要表现。通常跨国企业可以利用日益完善的国际 金融市场筹集生产经营所需资金，可以充分利用经营所在的国内金融 市场凭借国际公司本身雄厚的实力而取得优惠利率的贷款；可以绕过 某些国家法律法规限制将资金从一个子公司转移到另一个子公司O通 常企业使用的融资渠道有股票市场，债券市场，银行贷款，国际贸易 融资，以及企业内部资金转移系统等。对于打算进入缅甸投资的企业 来说确定了投资项目以后首要的工作就是研究可能的融资渠道、融资 机会和金融工具，对各种融资方案进行预测、分析、从中选出融资成 本低、风险小且能实现最优资本结构的最佳方案。因缅甸受到经济制 裁的限制，其境内金融市场比较落后，融资成本较高，国际融资市场 又不能对涉缅业务开放，所以可选的融资渠道有限。可以考虑从前面 提到的缅甸五大贸易伙伴国的金融机构获得融资。对于中国企业来说, 使用自有资金、从境内金融机构取得商业贷款或申请政策性支持资金 是解决融资问题的三个基本方法。注意其总体目标是降低融资成本、 优化资本结构，并以此促进企业的长远发展。
实际操作上对缅投资企业融资包括外部融资和内部融资两个方 面。从目标来看二者是有区别的：外部融资是企业从公司外部寻求资 本融通的融资活动，主要是通过中国、香港、新加坡等资本市场和子 公司东道国的金融市场进行，其目标是使企业的外部融资成本及融资 风险减