黄金白银相关性浅析.doc

黄金白银相关性浅析.doc黄金白银相关性浅析
自古以来，黄金和白银都在日常的市场活动中充当等价物的角色。在历史上，从英国于 1816年率先实行金本位制，至1914年第-次世界大战以前，主要资本主义国家都实行了金 本位制，而且是典型的金本位制——金币本位制。然而，第二次世界大战后，美国通过实行 美元霸权，建立了以美元为中心的国际货币体系一布林顿森林体系，这实际上是一种金汇兑 本位制，美国国内不流通金币，但允许其他国家政府以美元向其兑换黄金，美元是其他国家 的主要储备资产。但是之后的美元危机使得该制度也逐渐瓦解，1971年8月美国政府最终禁 止美元兑换黄金，并先后两次将美元贬值，自此黄金作为货币的历史最终结束。
而任何一个投资白银的朋友，应该都曾经听说过亨特兄弟的故事。亨特兄弟曾经操控了 美国期货市场中超过一半的期货合约，把白银这样的大宗商品从2美元/ 元/盎司（这个纪录保持至今），却在疯狂的庆祝中被世界遗弃。
以上这些仅仅是一个铺垫，是为了更好的说明黄金和白银之间的相关性。其实，在实际 操作中，很多时候我们会在主要买进一定数量黄金的同时，卖出一定份额的白银作为对冲。 其原因在于我们认为黄金白银具有较高的相关度，如果黄金反向运动，大幅下挫；白银也会 有一定幅度的下跌，这样白银空头的盈利就可以在一定程度上抵消黄金多头的亏损。或者我 们可以通过黄金白银之间的价格相关性进行套利，赚取利润。
黄金与白银的相关度分析
首先，我们通过使用2002年12月29日至2012年8月19日的黄金白银周数据收盘价，计 算相关系数，
列1
列2
列1
1
列2

1
接下来我们将这些数据输入EViews之中，使用最小二乘法得到结果:
Dependent Variable: GOLD
Method: Least Squares
Date: O8/2"I2 Time: 09:03
Sample: 12/29/2002 8/19/2012
In eluded observations: 50
4
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
SILVER




C




R-squared

Mean dependent var

Adjusted R-squared

. dependent var

. of regression

Akaike info criterion

Sum squared resid
8983553.
Schwarz criterion

Log likelihood
・
Hannan -Quinn criter.

F-statistic