2016年注册会计师财管考试真题及答案解析.docx

2016年注册会计师《财管》考试真题及答案解析
、单项选择题
()
.根据有税的 MM®论，下列各项中会有影响企业价值的是
A财务困境成本
B债务代理收益
C债务代理成本
D债务利息抵税
答案：D
解析：选项 A属于权衡理论的，选项 BC属于代理理论的。只有选项 D是有税MM®论需要考虑的。
2有些可转债券在赎回条款中设置不可赎回期,其目的是()
可方止赎可益价过高
B保证可转换债券嫡利转换成股票
C保证发行公司长期使用资金
。防止发行公司过度使用赎回权
【参考答案】D
【答案解析】设置不可赎回期的目的是为了保护投资者的利益，防止发行企业滥用赎回。 豢见教材304页。
：银行承诺一年内随时满足甲公司最高80口。万元的贷 款，承诺费按承诺贷款额度的0 5%于签订协议时支1%公司取得贷款部分已支付的承诺费在一 年后返还。甲公司在签订枕议同时申请一年期贷款50口0万元，年利率8%,按年单利计息，到 期一次还本付息，
()
%
%
%
%
1参考答案］C
| 【答案解析】实际资本成本=5。。口黑(1 + B%%) / (500Q-%) -1 =
%
4企业在生产中为生产工人发放安全头盔所产生的费用，应计入（）
A直接材料
B管理费用
C制造费用
D直接人工
【参考答案】C
【答案解析】这个属于劳动保护费，应该计入“制造费用”。制造费用是指企业各生产单 位为组织和管理生产而发生的各项间接费用。它包括工资和福利费、折旧费、修理费、办公 费、机物料消耗、劳动保护费、租赁费、保险费、排污费、盘亏盘盈费（减盘盈）及其他制造 费用。参见教材322页。
6在进行投资决策时，需要估计得债务成本是()
A现有债务的承诺收益
E未来债务的期望收益
C未来债务的承诺收益
D现有债务的期望收益
［参考答案］E
【答案解析】作为投资决策，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于 未来决策来说是不相关的，选项A□抖聆？对于筹资人来说，债根人的期望收益是其债务的直实 成本，所以选项日正确。参见教材115页。
6在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中j正确的是
A股票市价越高，期权的内在价值越大
B期权到期期限越长，期权的内在价值越大
C期权执行价格越高,期权的内在价值越大
D股票'波动率越大,期权的内在价值越大
1参考答案】A
【答案解析】如果看涨期权在将来某一时间执行，其收入为股票价格与执行价格的差额, 如果其他因素不变，随着股票价格的上升，看涨期权的价值也增加，所以选项A是答案：到期 期限又撇式期板的影响不确定,所以选项B不是答案)看潘期权的执行价格越高，其价•值越 低，所以选项坏是答案J内在价值不包括时间溢价，与股价波动无关，所以选项D不是答
案
7下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是()。
A产品的生产准备B产品的研究开发
C产品的分批质检D产品的机器加工
【参考答案】B
【答案解析】业务动因通常以执行的次数作为作业动因，持续动因是以所需的时间为标 准，产品机器加工是以时间为标准，属于持续动因，所以选项ACD不正确，强度动因一般适用 干某一特殊订里或某种新产品试制等，产品研究开宕是针对特定产品来说的，所以选项BF 确。参见教材358页。
&甲公司2015年每股收益1元，,。假设公司不进行股 票分割，，根据杠杆效应，其营业收入应比2015年增加 ()。
% B. 90% C. 75% D. 60%
【参考答案】A
【答案解析】每股收益增长率=(1-9-1) /1 = 90%
联合杠杆系数=*=
贝M另二每股收益熠长率/营业收入熠长率
所以，营业收入增长率==90%/=50%
%,经营负债销售百分比15%,销售净利率8%。 假设公司2016年上述比率保持不变，没有可运用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内 合增长方式支持销售增长，为实现10%的销售增长目标，预计2016年股利支付率为()。
% % C. % D. %
【参考答案】A
【答案解析】0=70%-15%- (1 + 10%) /10%x8%x (1-预计股利支付率)，得出：
预计股利支付率=1 一(70%-15%)/[ (1