股市底部特征较明显
沪深股市近日受外围市场影响,欲振乏力,但随着成交量不断萎缩,下行的力量也似乎在衰减。底部是否已经形成?
估值已经在底部
目前,外部环境相当复杂,在全球经济一体化的大趋势下,自欧元区债务危机爆发以来,全球资本市场都在承受着煎熬。如今,全世界的焦点都集中在美国,因为美元的国际储备货币地位正在接受挑战。在这种情况下,广发基金投资总监易阳方认为,当前的关键词是“震荡”和“挖掘”。
易阳方说:“我们觉得整个美国刺激政策推出的概率不会很大,但我个人认为,QE3可能会换一种方式推出,如提高负债上限等等,而不是像前一段时间那样美联储直接大量购买国债。提高政府负债上限的方式也可以达到保持相对宽松货币政策的目的。”
对于国内的通胀,易阳方认为,这是每个处于转型期的国家所必须经历的“阵痛”,只要转型成功,物价上了台阶之后,同比涨幅将自然回落,“美国、日本这些转型成功的国家,它们在转型期间的通胀都是非常高的”。易阳方说:“日本在上世纪六七十年代实施收入倍增计划,经济增长速度就是下来的,但是核心CPI都很高。韩国也是一样,他们也经历过两次转型,在上世纪70年代的转型期,经济收入下来了,而通胀高企。所以从历史来看,只要是转型的国家,通胀都低不了,这很正常。
”
易阳方表示,下半年中国经济很可能会企稳。因为水利建设、保障房建设,以及超预期的出口增幅等等因素,可以说,二季度经济增速已接近底部。如果下半年不出台更加严厉的政策,那么经济情况将会好于二季度。在货币政策方面,他判断进一步从紧的空间不大,一个显著的事实是,下半年公开市场到期资金不足上半年的30%。
易阳方还表示,目前市场估值已经接近2008年的最低点。A股在2005、,。,仅比2008年最低水平溢价约20%。
房产股可能有戏
农银汇理策略精选股票基金拟任基金经理张惟认为,目前A股市场对外围环境的反应有点过度,这是市场不理性的结果。在美国各项宏观经济指标可控、国内
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