债券投资管理和中国债券市场展望.pdf

债券投资管理和中国债券市场展望
戴京焦
2007年11月22日 北大 光华管理学院
目录
. 债券、股票、货币 债券、股票、货币
. 债券投资管理及案例 债券投资管理及案例
. 债券风险管理及案例 债券风险管理及案例
. 中国债券市场展望 中国债券市场展望
. 债券投资人才要求 债券投资人才要求
. Q&A Q&A
1、股、债、货币资产配置与经济周期
5
正
产
4
出 第4阶段
股票, 债券> 货币
3
GDP % GDP 负 第3阶段
产 货币, 债券> 股票 GDP潜在增长
2 出 第2阶段
股票> 货币> 债券
1
第1阶段
股票 > 债券> 货币
阶段 阶段 2 阶段3 阶段
1 4
美国经济周期和大类资产表现
Econom ic Cycle and Financial Market Performance
% %
8 50
4 25
0 0
-4 -25
1 3 5 7 9 1 3 5 7
-71 -73 -75