商业银行信贷资产证券化研究.pdf

湖南大学
硕士学位论文
商业银行信贷资产证券化研究
姓名:程相霆
申请学位级别:硕士
专业:工商管理(MBA)
指导教师:谢赤;张玲

内容提要关键词:.手段和渠道单一,使其难以找到高效的出路。鉴此,韭畚奶岢鲆陨桃狄行谖夜质稻蒙钪校嬖谧沤衔F毡榈南窒螅环矫嫔桃狄行糯资产流动性差,风险集中,不良贷款占比较大。资本充足率较低;另一方面社会居民储蓄存款不断增长,国内居民盈余资金及国外巨额资金由于国内投融资贷资产证券化为解决上述矛盾的方案展开研究。文中介绍了资产证券化理论的形成和发展,阐述了资产证券化的作用及基本原理,对我国商业银行进行信贷资产证券化的必要性和可行性进行了多方位的论证,并借鉴国外成熟的实践经验,对我国商业银行信贷资产证券化的实施方案进行系统设计,为使本设计方案在实际工作中具操作性,本文结合湖南械木咛迩榭觯云湫糯什证券化方案实施进行了个案探讨。为使这一金融衍生工具在我国顺利实施,文章还对我国商业银行信贷资产证券化实施过程中可能涉及的问题及解决方法疚牟扇≈型馐导氏嘟岷希砺塾胧抵は嘟岷系姆椒āM嘉牟⒚低完整,力图为我国金融改革提供一种新的思路。,商业银行’信贷资产进行了分析和表述。证券化湖南大学硕士研究生毕业论文工
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,无论从速度和规模上看,发达国家资产证券化都可谓取得了长足的发展。以美国为例,年住房抵押贷款支持的证券的雏形方才出现,而如今证券化已扩展到汽车、船舶贷款应收帐、信用卡应收帐、消费品分期付款以及基础设施收费等诸多领域。到】辏拦匙什と度也很惊人。年南美部分国家资产证券化交易额仅为万美元,到年交易额激增,达到亿美元。亚洲的资产证券化市场也被标准普尔评级公司看好,发展较快。毫无疑问,资产证券化己成为国际资唯一的融资渠道发展到银行和证券市场两个渠道融资,即“两个轮子转”。现在进一步发展到需要将两个轮子连起来转,也就是资产证券化问题。现阶段,只有不断开拓新的融资方式,推行资产证券化,才能满足持续快速发展的中国经济对资本旺盛的需求。资产证券化是一种迅速发展的金融工具,可以增加商业银行等金融机构资产负债的流动性,提供新的资金来源。为产证券年来,世界金融领域出现了~系列的创新,资产证券化魑F渲凶钪卮蟮囊幌畲葱略嚼丛奖唤鹑谑谐」刈ⅰJ化市场规模达到诿涝!7⒄怪泄易什せ鸩浇贤恚⒄顾本市场上一股不可逆转的大潮。我国改革开放二十多年来,从银行改革到资本市场改革,由过去的一家银行垄断到多家银行竞争,由银行信贷湖南大学硕士研究生毕业论文
化提供了一个一般性的定义:它是使储蓄者与借款者通过金融市场得以金融市场〈擞梢谢蚱渌崛诨固峁┑姆獗盏氖谐⌒庞8条款在一定时期内变现,还附加其他一些权利或资产来保证上述支撑或品的过程。进行资产证券化的公司称为资产证券化的发起人,一般是银行或非银行公司,发起人持有的流动性较差的各种资产,如住房抵押贷款、信用卡应收款等,分类整理为一批资产组合,出售给特定这一步骤称为“真实出售”,它可以确保原始权益人~旦发生破产,证的现金流入用于支付投资者回报,发起人则得到了用以进一步发展业务的资金。且韵执婧臀蠢纯稍ぜ纸鹆髁恐С诺墓潭ɑ乇ǖ耐蹲势部分或全部地匹配的一个过程或工具,在这里,开放的市场信誉ü美国证券交易委员会的定义则是创立主要由一组不连续的应收款或其他资产组合产生的现金流支撑的证券。它可以是固定的或循环的,并可按按时向持券人分配收益。可简单地理解为:创立以收益性资产为担保的可转让性证券的过程。一般而言,资产证券化就是将原始权益人舴不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变为资本市场上可流通和销售的金融产的交易机构—甐简称为,即金融资产的买方。券化了的资产将不会遭到清算。通过信用增级,筛萋蛳碌慕鹑资产为担保,,以回收购买资金。受托人管理的存量资产所发行据,并非以发起人信用支撑的票据。从广义上说,资产证券化是资金余缺的两个部门。通过金融市场得以部分或完全匹配的一个过程或工具。包括两个方面的证券化:一是融湖南大学碗芯可弦德畚
.什と奶氐资本市场和货币市场发行证券直接融资的过程,使用的金融工具有:商业票据、企业债券和发行股票,这种资产证券化属一级证券化,是一种增量的证券化。另一个是餐产的证券化,是指将已经存在的缺乏流动性券并发行的过程,达到融资的目的,把间接融资变成直接融资,这是资产证券化最基本的内涵,属二级证券化,是一种存量的证券化。资产证券化的基本过程,可以用下图图勘硎荆可见,资产证券化这种融资手段在形式上有以下四个特点:为使担保资产的信用和风险独立于发行人,必