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我国证券投资风险分析(下)
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第三章 企业应对风险策略分析
，，仅仅掌握投资知识是不足够的，还要了解一些的规避风险，控制风险的方法,尽量降低投资风险带来的负面影响和损失,,，确定投资目标的风险价值，在此基础上寻求收益一定条件下的风险尽可能小，或者在风险一定的条件下收益尽可能高的投资措施。所以根据证券投资风险类型的不同，有不同的防范及控制措施：
一　对于系统风险的防范与控制措施
系统风险是投资者在证券投资过程中面临的主要风险之一。根据调查研究表明，对于我国来说，证券投资市场的系统风险占总风险的比例更是高达65。7％，是国外成熟股市的2～3倍，而这种风险是无法通过分化投资来加以回避的，只能采取相应的措施降低其影响。
(一)　利用期货工具套期保值
首先，要降低证券投资的系统风险，就要对大势有一个正确的判断，以便及时降低损失，当然还有一种在国际上常用的方法，就是利用金融衍生工具进行套期保值。所谓套期保值,就是证券投资者可以把期货市场作为转移商品价格风险的场所,在操作方法上，可以通过支付部分费用的形式，利用规范化的期货合约，也就是通过买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，作为将来在现货市场上以及定价格买卖商品的凭证，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约,对自己现有或将拥有的商品进行价格保险，从而补偿因现货市场价格变动所带来的实际损失。按照出发点不同套期保值也可以分为不同的方法：
1　卖出套期保值和买入套期保值
，主要用来防备现货因价格下跌而带来的损失;买入套期保值指卖出现金的同时,在期货市场上买人同等数量的期货，以防现货卖出后价格上涨传来的风险，或者是将来某一时期需要买进现货,为了防止价格上涨带来的损失,先买入同等数量的期货。
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(1)卖出套期保值。卖出套期保值主要适用于拥有商品的生产商或贸易商，他们担心商品价格下跌使自己遭受损失。
例如．某铜冶炼厂计划在2008年8月份卖出50吨铜锭，当时现货价格为63070元/吨，由于担心7月份铜价下跌造成损失，于7月1日以每吨63170元的价格卖出8月份交割的铜期货进行保值。一个月后，铜现货价格跌至每吨61340元，期货价格跌至每吨61440元,该公司在现货市场发生亏损86500元［即(61340－63070）×50］。在期货市场获利86500元即［63170－61440]×50]，盈亏正好抵消。
（2）买入套期保值。这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法,可以将远期价格固定在预计的水平上。
例如，在2008年2月1日，某铜加工厂一个月后需用50吨铜作原材料。，回避价格上涨的风险,该厂在当日买进4月份交割的铜期货50吨，价格是每吨61210元。到3月1日时,现货价格涨到每吨69230元，期货价格涨至69340元。[即(69340×61210)×50］，即该厂在期货市场共赚406500 ,，所以在现货币场又多付出406500元,盈亏相抵，该厂不亏不赚，避免了价格波动的影响.
这两个案例是以期货和现货基差假设不变为基础的，所以对于企业来说最后的结果是盈亏抵消的。而在现实交易中，期货价格和现货价格的波动不一致的情况时有发生，导致了企业出现期货账面额外的盈利或亏损，不过赚取利润并不是套期