基于共振模型的操作风险相关性度量研究.pdf

摘要
对银行业来说，针对“操作风险”的研究已有近几十年的时间，其与信用风险、市场风
险一起被视为商业银行面临的主要三大风险。分析操作风险的特征，可以发现其发生频率之
高，目前操作风险损失几乎每天都会在商业银行的经营过程当中出现。其涉及范围之广，操
作风险几乎涵盖了商业银行各个业务条线的运行。其计量难度之大，目前仍然没有一个模型
能够完全准确的度量操作风险损失的大小。所以，关于操作风险的度量一直都是理论界关注
的热点。2004 年《巴塞尔新资本协议》（Basel Ⅱ Accord）首次对操作风险进行了严格的定义，
并且提出了三种资本金计量方法：基本指标法、标准法和高级计量法。目前应用高级计量法
度量操作风险是各大商业银行的趋势，并且现如今针对操作风险的研究也主要集中在高级计
量法中，因为商业银行使用高级计量法可以根据自身的经营特征、内外部环境以及风险管理
水平合理的估计面临的风险状况，更加精确的估计应计提的风险准备金，尽量减少因风险资
本金计量偏差所导致的盈利能力下降或者是抵御风险能力不足的情况，从而为商业银行安全、
稳健、快速的发展打下夯实的基础。
在操作风险的高级计量法当中，相关性的问题一直没有得到很好的解决。而相关性问题
可以理解为是一种传染的效应，风险同时发生或者同时不发生。如果风险在很长时间之内同
时不发生，那么商业银行可能会渐渐忽略此种风险的存在，逐步减少此项资本金的计提。但
是，一旦风险爆发，很可能会严重威胁商业银行的生存与发展，造成无法弥补的损失。所以
针对操作风险相关性的问题，本文首先在各个方面系统分析了操作风险的成因、内涵、特点、
性质以及现有的各种度量方法，接着引入了操作风险相关性度量问题，指出目前使用线性相
关关系度量相关性的缺陷，然后探讨了相关性问题研究的最新进展，给出两种相关性度量理
论——Copula 函数和 Common Shock 模型，并在对比分析两种相关性理论的基础之上，根据
现有数据的特点和计量方法的适用性，创新性的构造了操作风险相关性度量的 Common Shock
模型，给出了一种操作风险相关性度量的方法。最后采用巴塞尔委员会 2009 年公布的操作风
险损失数据进行了实证研究，定量分析了操作风险的相关性问题。对商业银行操作风险管理
有一定的借鉴意义。
【关键词】商业银行操作风险 Common Shock 模型 相关性 Copula 函数
1
Abstract
For the banking area, the operational risk measurement has last for several decades. And the
operational risk has been considered as one of the three most important risks banking confronted
with credit risk and market risk. Analysis of the characteristics of operational risk, we can found it
taking place almost every day in banks’ operate. covered almost by all commercial bank business
lines and with great difficulty of measurement, by now still not a model can completely accurate
measure of the size of the operational risk loss. In 2004, Basel Ⅱ Accord the first time officially
defined the operational risk and proposed three kinds of methods to measurement it, include Basic
Indicator Approach, Standardized Approach and Advanced Measurement Approach. Use Advanced
Measurement Ap