基于期货、现货和股票市场的有色金属价指数行情的关联机制统计实证研究.pdf

中图分类号 且 密级 公开
⑨声祥 商砍事
硕士学位论文
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研究方向
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提交日期 二 年十二月
基于期货、 现货和股票市场的有色金属价格指数行情的关联机制统计研究
基于期货 、 现货和股票市场的有色金属价格指数行情
的关联机制统计实证研究
摘 要
有色金属行业在国民经济的发展中占有举足轻重的地位, 当然也
受到越来越多的关注 。有色金属在期货市场 、现货市场 、股票市场的
价格波动, 三者价格之间是否存在着联动性, 或是存在着引导滞后关
系, 又或是一个市场的价格会对另一个市场的价格产生多大的影响,
这些都是学者所关心的问题 。但大多数学者研究的对象仅仅是一个或
几个品种, 并未从整体上把握有色金属行业的发展态势, 且在研究方
法上主要采用定量方法进行分析 。国内有学者通过编制期货价格指数
来反映期货市场的整体态势, 并将该指数与反映中国整体宏观经济发
展的相关指数作比较性研究 。
本文研究对象为伦敦金属交易所指数 , 上海有色金属
价格指数 , 有色金属板块指数 , 它们分别代表期
货市场, 现货市场, 股票市场 。本文在介绍伦敦金属交易所指数
, 上海有色金属价格指数 , 有色金属板块指数
后, 从三者的编制方法与三者所在不同市场为角度分析三
者之间的关系, 提出理论模型 。然后再通过定量分析方法进行验证,
得 出一些较符合实际的结果 。最后希望本文所做的这些工作能为关于
三个市场关联机制的后续研究提供一些有建设性的借鉴和启示 。
基于期货、现货和股票市场的有色金属价格指数行情的关联机制统计研究
本文主要从以下几个部分进行论述
第一章, 引言 。阐述研究该问题的理论意义与必要性, 关于此问
题的文献研究回顾, 主要是从期货市场 、现货市场与股票市场三者之
间的关系进行阐述, 以及本文主要的研究思路和文章结构
第二章, 伦敦金属交易所指数 , 上海有色金属现货价
格指数 , 有色金属板块指数 的介绍 。本章分别介
绍了 、 与 的编制方法
第三章, 、 与 指数波动联动机制的理论分
析 。本章先分析了 、 与 三者在编制方法的相同
与不同之处, 再从期货市场, 现货市场, 股票市场三个市场之间关系
着手逐一分析 , , 三者的联系, 并最后得出理
论模型
第四章, 、 与 指数波动联动机制的定量分
析 。本章主要从三大指数的存在关系, 存在关系形式及波动溢出模型
三个角度出发并采用相应的定量方法分析期货市场, 现货市场与股票
市场波动联动机制, 验证得到相应的理论模型更加符合实际情况
第五章, 结论与展望 。本章主要总结定性与定量方法分析得到的
结论, 以及对此研究领域的展望 。
本文可能的创新之处
首先, 本文首次同时以有色金属行业在期货市场, 现货