项目融资第七章 项目融资模式.ppt

第七章项目融资模式第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 实现融资对项目投资者的有限追索, 是设计项目融资模式的一个最基本的原则。? 2. 追索的形式和程度?风险系数、投资规模、投资结构、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排及投资者状况。? 3. 限制对投资者的追索责任,应考虑以下三点? - 项目的经济强度在正常情况下是否足以支持融资的债务偿还。? - 项目是否能够找到强有力的来自投资者以外的信用支持。? - 对于融资结构的设计是否做出适当的技术性处理。第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 实现风险分担,保证投资者不承担全部风险是项目融资的第二条基本原则。? 2. 风险分担者?投资者、贷款方和其他利益相关者( 第三方) ? 3. 风险因素关系? - 阶段性风险(建设期与运营期投资者风险) ? - 银行风险:国际竞争以及购买力问题?第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 优化投资结构? 2. 优化融资渠道? 3. 充分利用各种税收优惠第一节项目融资模式的设计原则??任何项目投资,包括项目融资安排资金的项目都需要项目投资者注入一定的股本资金作为项目开发的支持。然而这种股本资金的注入方式比传统的公司融资更为灵活。?第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 表外融资是项目融资方式的重要原因。实质就是项目的债务不出现在发起人的资产负债表上。? 2. 通过设计“商业交易”的方式实现。??第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 长期市场安排是实现有限追索项目融资的信用保证。? 2. 合理的市场价格是投资活动的主要动机。第一节项目融资模式的设计原则?? 1. 考虑因素: ?风险把握、财务、会计等。? 2. 重新融资第二节项目融资模式的结构特征??(一)贷款形式? 1. 贷款方为借款方提供有限追索权或无限追索权的贷款。? 2. 签订远期购买协议或产品支付协议。?第二节项目融资模式的结构特征?(二)信用担保? 1. 贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权,对于项目现金流量具有有效控制权。? 2. 要求项目投资者将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行。? 3. 要求项目投资者成立一个单一业务的实体,把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开。?