家电下乡-对农村居民消费的影响分析.pdf

“家电下乡”对农村居民消费的影响分析贺洋山东大学经济学院摘要:自2007年底实施的“家电下乡”政策对农村居民消费产生了重要影响。本文依据该政策分批实施的特点,利用不同地区政策实施的时间差,构造了四组准实验,运用匹配双差法和中国健康与营养调查(CHNS)2006年和2009年的数据评估“家电下乡”政策对农村居民消费的影响。研究发现,2008年“家电下乡”对农村居民消费具有显著的促进作用:政策实施的时间越长,对消费的促进作用越明显;政策对家庭消费增长率的促进作用随家庭净收入的增加而减弱。此外,政策效力受政策实施环境的影响显著。关键词:家电下乡匹配双差法农村居民消费政策评估“不务正业”投资、公司价值与公司治理蔡卫星胡志颖高明华北京科技大学东凌经济管理学院北京科技大学东凌经济管理学院北京师范大学经济与工商管理学院摘要:针对近年来我国上市公司偏离经营主业将大量资金投资于证券、理财产品、房地产等资产的“不务正业”投资现象,本文基于投资短视理论对这一现象进行了实证分析。使用2009-2011年A股主板上市公司的研究样本,用上市公司持有交易性金融资产、可供出售金融资产、衍生金融资产以及投资性房地产占总资产比重作为上市公司“不务正业”投资的衡量指标,本文的研究结果发现:(1)从整体来看,“不务正业”投资对公司价值有着显著的负面影响,这意味着从市场的角度来看,上市公司偏离主业进行的证券、理财产品、房地产等方面投资降低了公司价值;(2)不同的公司治理机制对“不务正业”投资的影响存在差异,第一大股东持股、股权制衡、中型规模董事会对上市公司偏离主业进行的证券、理财产品、房地产等方面投资具有抑制作用,高管激励则有着显著的正向影响。上述研究结论对投资者、上市公司以及监管部门等相关主体具有重要的启示意义。关键词:“不务正业”投资公司价值公司治理