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文档分类:金融/股票/期货

在线投资组合选择.pdf


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在线投资组合选择.pdf
文档介绍:
On-Line portfolio Selection
在线证券投资组合选择
报告人:朱燕
文献:On-Line Portfolio Selection : A Survey
Bin Li and Steven C.H.Hoi+
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思路
• A brief of On-Line Portfolio Selection
基于模型 • Problem setting and the model
Theory support
• Several major state-of-the-art
approaches
基于算法 • Algorithms (especially meta-learning)
• 模型假设
思考 • 实证意义
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A brief of On-Line Portfolio Selection
•Portfolio selection:
•Optimize the allocation of wealth
优化资本配置,增加投资收益
马克维茨 • 单期投资
均方差理 • 对于给定的return(μ) 目标函
和risk(Σ),选择投资组 数的差
论 合
异;取
对数?
• 多期-Online
Kelly 资本 • 最大化投资期望增长
增长理论 率或对数回报
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Problem setting and the model
模型建立
变量:m个资产 n个投资周期
Xt: m维向量 t=1,2…n
Xt,i :指第i个资产在t时期的收盘价和最终收盘价的比值;
指从t1到t2期的价格变化情况
bt:初始投资组合
bt,i: 指第i个资产在t期的投资比例(非负,和数为1)
负值指借债,
期末资产 和数大于1
指融资杠杆?

定义指数增长率

目标函数: max Sn(通过选择每个t时期的投资组合bn)
模型假设:
1、没有交易成本

交易成本: 根据交
易成本对投资组合 2、市场流通性强(以收盘价格交易,易买易卖)
进行修正
蝴蝶效应?
3、市场行为不受任何投资组合策略影响
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On-Line Portfolio Selection Approaches
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On-Line Portfolio Selection Approaches
benchmarks
Best 风险分
BAH策略 散不够?
比如:
Benchmarks Best策略
基准策略:只
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