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文档分类:金融/股票/期货

盐城市亭湖区公有资产投资经营公司主体及债项跟踪评级.pdf


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盐城市亭湖区公有资产投资经营公司主体及债项跟踪评级.pdf
文档介绍:
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2013 年 10 亿元企业债券
2014 年跟踪信用评级报告
正面:

¾ 2013 年盐城市及亭湖区经济平稳发展,财政收入稳步增加;
¾ 跟踪期内,公司工程代建及项目管理业务收入增长较快;
¾ 盐城市亭湖区政府在资金支持等方面继续给予公司较大力度的支持。


关注:

¾ 跟踪期内,盐城市政府性基金收入占比较大,其中主要是土地出让收入,易受国家房地产
调控政策的影响,使得整体财政实力的增长存在一定的波动性;
¾ 受公司土地整理开发业务收入大幅下降的影响,公司整体营业收入规模有所降低;
¾ 公司担保业务的担保放大倍数进一步增加,担保风险准备金覆盖水平较上年有所下降,需
关注担保业务的代偿风险;
¾ 公司在建拟建项目较多,未来资金需求较大,资金压力较为明显;
¾ 公司应收款项规模较大且快速增长,资金占用明显;
¾ 公司主业盈利能力较弱,利润总额对补贴收入的依赖性较大;
¾ 公司有息负债规模增长较快,资产负债率大幅上升,偿债压力明显加大;
¾ 公司对外担保金额较大,存在一定的代偿风险。










分析师
姓名:张勇 刘书芸
电话:021-51035670
邮箱:******@pyrating.cn

2
一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况
经国家发展和改革委员会《关于江苏省盐城市亭湖区公有资产投资经营公司发行2013年企
业债券核准的批复》(发改财金【2013】2087号字),公司于2013年11月15日发行10亿元企业
债券,债券期限为7年,票面利率为7.95%。
本期债券计息期限为2013年11月15日至2020年11月14日,按年计息,每年付息一次;如遇
法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日。本期债券设置本金提前偿还条款,分别于
本期债券的第3、4、5、6、7 年末,分别按照债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比
例偿还债券本金,到期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,到期兑付
款项自兑付日起不另计利息。截至2014年6月末,本期债券未到付息日,本期债券募集资金使用
情况具体见下表。
表 1 截至 2014 年 6 月末公司募集资金使用情况(单位:亿元)
计划 实施进度
项目名称 拟使用募集 已使用
总投资 已投资
资金额度 募集资金
盐城农副产品加工交易园区配套工程 14.86 8.50 8.9 7.2
盐城市亭湖区滨河人家限价房保障安居工程项目 2.60 1.50 2.6 1.5
合计 17.46 10.00 11.5 8.7
资料来源:公司提供
二、发行主体概况
跟踪期内,公司的注册资本及股权结构均没有发生变化,实际控制人仍然为盐城市亭湖区
财政局。合并范围方面,公司新纳入合并范围的子公司4家,没有不再纳入合并范围的子公司。
表 2 跟踪期内新纳入公司合并范围的子公司情况(单位:万元)
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