股票投资分析报告[1].doc

1 登海种业(002041)
13>.1基本面分析
宏观经济分析
宏观经济因素主要包括国民经济总体状况、经济周期、国际收支、宏观经济政策以及消费与物价指数等,它们对证券市场的影响主要是通过公司经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本等四个途径来完成的,而且这种影响是根本性、全局性和长期性的。只有对宏观经济状况进行准确的分析和判断,才能把握证券市场运行的大背景和大环境。
宏观经济变量分析
国民经济总体分析:
%的增长率。%,%,%如下表:
2011年我国第一季度以及去年GDP情况(来源同花顺资讯中心)
作为第一产业的农林牧渔业,其所属的产业发展情况不容乐观,在去年大好的情况下,今年初开局不利。我们知道股票价格是宏观经济的晴雨表,经济增速放缓社会需求放缓,通货膨胀加剧,是股票价格下降,所以从这点上来说,农林牧渔股票价格上涨不容乐观。
消费者物价指数分析:
消费者物价指数反映了与民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标,作为观察通货膨胀的指标..
通过统计数据可以看到年初GPI指数即有小幅度的上扬,%总体也是上涨的情况也是比较厉害的,农村的增长比率更是远远超过了全国平均水平,以及城市水平。通货膨胀宣告上升到一个新的阶段。美国实行量化宽松的货币政策之后,国际市场大部分商品价格在急剧上涨,石油到了87美元,棉花、糖涨得很厉害。这些信贷资金成为炒作热钱,全面掀起一轮炒作老百姓基本生活用品的新高潮。同时国内各种消费品,油价,更是以小超人的速度直线上升。在这种环境下国内大型日化,白酒,方便面企业对日益上涨的成本价叫苦不迭,但是在国家“强制性的压制下”目前还没有上调价格,但是这似乎解决不了问题,
表二我国CPI总体情况(来源:同花顺资讯中心)
5月26日午盘,货币市场指标利率——%,虽然较上一交易日下跌29个基点,但依然处于最近3个月来的高位。央行此前宣布,自5月18日起上调存款准备金率,为年内第五次上调。至此,大型机构存款准备金率来到21%的历史新高。中行上调利率一定程度上是抑制通货膨胀,也会对股市产生一定积极影响:通过准备金上调来收紧流动性事相对温和的手段,一方面相对于公开市场受制于市场的需求存款准备金利率这种数量型的货币政策工具更为直接达到收紧信贷投放,收紧流通性的功能;另一方面避免利率上调带来企业成本上涨,平和经济增长和流动性泛滥之间的关系,最后也避免了国内国际息差加大引发热钱涌入带来的压力。但是对于一些贷款企业来说会受到打击,特别是一些中小型企业。所以持有大盘股会有优势,登海种业作为大型企业,相队来说在这种大的经济环境下有发展前景。
利率

利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不削减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股票价格就会下跌。反之,股票价格就会上涨。利率上升时,投资者评估股票价值所用的折现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下