股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业.doc

股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业
股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业
中华民国九十三年十月
大纲
股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业效益
股票选择权标的证券卖出买权保证金作业规划
配合增修之相关事宜
电脑系统测试作业
股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业效益
资金灵活运用:交易人可充分利用其持有之标的证券,并有效使用其现有资金,藉以达到活络股票选择权交易之目的
降低违约风险:买权卖方交易人以标的证券缴交保证金策略,可视为一预先交割之策略,降低交易人违约风险
股票选择权标的证券卖出买权保证金作业规划
每一股票选择权契约所需标的证券股数
标的证券缴交买权卖方部位之权益数计算方式
标的证券缴交未冲销部位所需保证金方式
标的证券之权益归属
标的证券缴交作业
标的证券领取作业
股票选择权契约到期交割之标的证券交付作业
期货商申请处分期货交易人标的证券作业
每一股票选择权契约所需标的证券股数(一)
标的证券仅限於办理缴交其股票选择权卖出买权部位所需保证金之用
台积电股票只能办理卖出台积电选择权(ADO)买权部位所需保证金
台积电股票不能办理卖出其他股票选择权(例如联电)买权部位所需保证金
台积电股票不能办理其他期货交易契约(例如TX 、TXO) 部位所需保证金
每一股票选择权契约所需标的证券股数(二)
缴交标的证券不适用计算抵缴比率及折扣比例
系依每一交易单位契约挂牌交易之始约定标的证券股数办理,该标的证券无需另以折扣比率计价,且不需另向期货交易人收取现金作为保证金
不同於有价证券抵缴作业,标的证券不须以折扣比率计算其价值后,充抵所需保证金
每一股票选择权契约所需标的证券股数(三)
依每一契约挂牌交易之始约定标的证券股数为限
适用於股票选择权契约未经契约调整者
如AA(南亚一千股)每一契约应缴交一千股之标的证券,AF(南亚五千股)每一契约应缴交五千股之标的证券
每一股票选择权契约所需标的证券股数(四)
标的证券经契约调整者
以缴交5000股为上限
如AIO(5000股)经契约调整之AIA(6250股):只须缴交5000股标的证券
如BIO(5000股)经契约调整之BIA(3500股):只须缴交3000股标的证券
每一股票选择权契约所需标的证券股数(五)
不适用标的证券缴交保证金作业
标的证券因减资、新设合并所为之契约调整者
每一股票选择权契约所需标的证券股数(六)
标的证券遇减资、新设合并所为之契约调整者
标的证券遇减资、新设合并,依其停止过户日(含)前五个营业日起,改以现金办理保证金缴交
退还交易人之标的证券,由证券集中保管事业代为办理过户作业
(备注)依股票选择权契约交易规则第二十二条,契约调整情事包括标的证券除权、除息、现金增资、减资及合并
标的证券退还作业流程
以标的证券缴交之买权卖方部位,交易人不需缴交交易保证金
系将其交付之标的证券预先办理部分或全部交割,故该部位违约风险应得以降低
未冲销部位数不计入以现金缴存保证金之未冲销部位
标的证券缴交买权卖方部位之权益数计算方式(一)
以标的证券缴交之买权卖方部位,无须逐日计算其权益
以标的证券缴交买权卖方所需保证金作业具预先交割观念
盘中部位无洗价
盘后亦无需逐日