第三章 风险投资的运作机构
提要:本章阐述风险投资机构的类型和特点,并重点介绍政府风险投资机构和企业风险投资机构的类型、作用、运行现状及运作的特点。
学****要点:
了解风险投资机构的类型和特点;
熟悉政府风险投资机构的类型和作用;
了解我国政府风险投资机构的现状和问题;
熟悉企业和私人风险投资机构的运作特点。
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第一节 风险投资机构概述
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一、风险投资机构的概念
风险投资的核心是创新融资与组织更新。投资和融资的工具都是以权益的形式存在。
风险投资机构的特点:
风险投资机构投资的对象是非上市的中小企业,主要以股权投资形式参与投资,股权增值后将股权转让,实现投资收益。属于长期投资。
风险投资机构的投资对象属于高风险、高成长、高收益的新创企业或风险投资计划,对投资对象的选择具有专业化、程序化的特点,尽可能锁定投资风险。
风险投资机构与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上,保证投资计划的顺利进行。
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二、与风险投资机构相关的法律问题
(一)风险投资机构融资阶段
具体指风险投资机构筹集资金的过程。在风险融资阶段,投资者与风险投资机构间存在信托投资关系,投资者将资金委托给风险投资机构运作。
具体方式两种:
承诺制:投资者与风投机构订立协议,投资者承诺在对风险投资机构推荐的项目审查同意后即行出资,且资金可不通过风险投资机构而直接进入项目中。
基金制:即风险投资机构将募集的投资人的资金集中起来,形成一个有限合伙的基金,再将基金投入到所选的一个或多个风险项目中。
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