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跨国公司外汇风险管理探讨
摘要：当今世界经济整体复苏，但贸易保护主义抬头经济失衡，引发全球经济变动的因 素增多，跨国公司面临更加复杂多变的世界经济环境，汇率变化对其影响增大。因此对跨国 公司如何在当前环境下，识别风险并采用合适的工具控制风险进行初浅探究。
关键词：当今世界经济环境；跨国公司：外汇风险：管理
1当前世界经济环境特征概述
过去几十年，基于规则的多边贸易体系使全球贸易的开放和标准化取得了巨大进步，推 动了全球生活水平的提高和贫困人口的减少。全球第一大经济体美国在特朗普上任后，实施 “全球收缩，美国优先”的经济政策，对内减税加息推动制造业回流，对内通过惩罚性关税 和设置技术壁垒保护本国产业。2 0 1 8年美国的贸易保护主义政策加剧，呈现逆全球化， 单边主义的特征，美欧贸易争端升级，中美贸易争端愈演愈烈，这无疑使经济的风险因素上 升，阻碍全球经济复苏的步伐，波及无辜的跨国公司。中国在改革开放4 0年之际进一步推 出促进改革的措施，加强与世界的合作，恢复经济活力的道路上遭遇世界经济动荡带来的更 多的风险因素，中国的跨国企业如何在世界化生产贸易投资过程中规避外汇风险成为必修课。
2跨国公司面临的外汇风险的类型
跨国公司指两个或两个以上的国家的经济实体组成，从事生产、销售和其他经营活动的 国际性大企业。跨国公司是外币资产或负债的所有者，汇率的波动可能使跨国公司面临损失 或获得收益，非旨在汇市赚取利润的专业机构或公司，主要任务仍是通过适当的工具手段控 制风险减少损失。当今世界无论是美国这样的超级大国，还是经济不发达的弱小民族，其经 济状况总是在一定程度上依赖于其他国家并受到直接影响，越是发达国家其与外部经济的联 系越密切，参与国际分工的程度越高，由此带来的内部增长动力越足。外汇汇率的波动会给 参与国际经济的主体带来巨大的影响，这种风险则为外汇风险。汇率是一项重要的经济杠杆， 它能影响资本流动、产出、进出口、物价。跨国公司持有的外币资产，外债，海外分支机构 及进出口交易都与汇率有着密不可分的关系，我们将其面临的外汇风险细分为经济风险，交 易风险和折算风险。外汇经济风险指跨国公司事前未预测到的汇率波动，引发企业在未来的 生产经营，投融资事项中潜在的净现金流出的可能。经济风险长期影响企业的经营性活动和 投融资活动，关系到企业在国内外市场的未来。由于汇率经济风险估量基于对世界经济周期 性全局性预测，重要但存在着很大的不确定性，所以对交易风险和折算风险的日常管理在跨 国企业的外汇风险管理活动中更常见。外汇交易风险指在以外币计价交易，国际信贷中，由 于结算时的汇率与交易发生时汇率变动和债权债务未清偿前汇率变动产生的风险。外汇折算 风险是会计概念，指会计年度结束时，跨国企业将海外子公司或分公司以东道国货币计价的 财务报表折算为以跨国公司所在国货币计价的财务报表，编制合并报表的过程中产生的风险, 具体表现为与东道国货币相关的资产或负债在资产负债表上的本币值出现不利变动。
3跨国公司如何管理汇率风险
跨国公司而对外汇市场的变化，需采取相应的措施避免汇率变化造成的损失，内部可采 取选择计价货币、合同增列保值条款、控制收付款账期等措施，外部利用外汇市场和货币由
场工具如远期外汇交易、外币期货、外币期权、掉期交易及套期保值等对冲风险，补充内部 管理不能