绩效考核指标的选择：信息性原理和可控性原理的统一.pdf

第四届会计与财务问题国际研讨会——会计教育改革与发展 2004 年 10 月 22 日-24 日
绩效考核指标的选择:
信息性原理和可控性原理的统一

袁光华
（清华大学经济管理学院，北京 100084）

【摘要】本文采用委托代理模型，研究在绩效考核指标选取过程中信息性原理和可控性原理的区别和联系。主要
结论是：信息性原理蕴含可控性原理；可控性原理在特定的情形下适用，具体而言，在没有不确定性的情形下可
控性原理是适用的。本文的结论对实务中选择绩效考核指标提供了一定的指导作用，在外部环境不确定性因素较
小时，采用可控性原理是适当的选择。
【关键词】信息性原理；可控性原理；绩效考核指标；委托代理理论


一、引言
绩效考核指标的选取是绩效考核系统的最基本和最重要的环节，对此理论研究和实务提供了
不同的指导原则。理论研究的最熟知的指导原则是信息性原理（Holmstrom，1979，Banker and
Datar，1989，Feltham and Xie，1994），即只要一个业绩指标提供了未被现有的指标系统所包含
的信息量，那么，加入此业绩指标就是有价值的（可以减少由于信息不对称造成的效率损失）。实
务界常用的指导原则是可控性原理（controllability），即选择业绩指标应该以能被考核部门能
够控制为前提。然而，这两个指导原则存在着冲突，存在者有些业绩指标不可控但有信息含量，
那么，是否应该选取这样的业绩指标呢？极端的例子有相对业绩评价方法，在这种情形，业绩指
标是完全不可控的，但是指标本身包含有经济环境等的信息，所以在企业中也被广泛采用。
本文采用委托代理模型，试图探讨这两个原理：信息性原理和可控性原理之间的区别和联系。并
回答下属问题，信息性原理包含可控性原理还是可控性原理包含信息性原理？在一般情形下，是
应该采用信息性原理还是可控性原理？进一步，如果可控性原理或是信息性原理在一般情形下不
适用，那么在什么条件下该原理是适用的？
本文的主要结论如下。第一，信息性原理包含可控性原理，即可控的指标必然是有信息的，反之
不一定成立，即有信息的指标不一定是可控的；第二，在一般情形下适用的是信息性原理，可控
性原理只是在特殊情形下适用；第三，可控性原理适用的条件是不存在不确定性因素，即在确定
性环境下是适用的。
本文的结论对企业在选择业绩指标有一定的指导意义。具体而言，当企业面临多变的外部环境时，
在选择业绩指标时应以信息性原理为主，强调业绩指标提供外部环境的信息，如市场股价。此时，
相对业绩指标是比较合适的选择。反过来，在企业所面临的外部环境相对稳定时，可控性原理比
较适用，因此，应该较多的选用内部业绩指标，比