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浅析中小企业融资困难问题
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指导教师：1
完成时间：2020年5月6日
浙江工商大学***教育学院毕业论文
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浅析中小企业融资困难问题
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摘要：
中小企业是我国国民经济的重要组成部分， 发展中小企业对于完善我国市场经济体制，
实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的
作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、
吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景
气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，
在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特
的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法
律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更
是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。
关键字：中小企业 金融 融资困难 信用担保
一、中小企业融资特点：
中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲
击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊
性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资
方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中
介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷
款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金
融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。
浙江工商大学***教育学院毕业论文
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二、我国中小企业的融资渠道现状
（一）融资需求旺盛
目前，我国工业总值的 60％、利税的 40％、就业机会的 75％、出口的 60％，都是由
占我国企业总数 90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争，如果不谋
求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些
企业要发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资 需求旺盛的中小企业有两种类型：第
一，劳动密集型的中小企业是最具有活力的 企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成
本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术
和市场风险很小，主要的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，
它们数量相对较小，除了经营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、
市场风险也相对较高，其融资需求十分迫切。
（二）融资中的信息不对称
张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我国中小企
业融资的信息不对称主要有以下三个方面：一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成
本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，当然要对即将上马的项目
进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知
道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称” 。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别
人的，这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不
对称” 。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动，
企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。
（三）融资体系中的信用构建缺失
由于我国中小企业融资体系中的信用构建缺失和企业发展的外部竞争环境恶化，使得
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初步建立起来的信用担保、创业投资体系和中小企业板在近几年的运行效果与当初的设计
初衷存在相当背离。据不完全统计，截止 2010年底，担保公司运营的实践表明，公司贷款
担保的的风险一般在第三年以后开始出现。 我国中小企业信用担保体系从 2000年开始建立，
大部分公司的历史在 3-4 年，目前已经到了风险的高发期，根据我们对一些担保公司的调
查，许多担保公司的代偿率在第三年超过 15% ，由于经营和财务上的困难，担保公司不得
不涉足多种业务，如进入股市投资，或更多集中在非中小企业融资领域，部分担保公司的
担保基金被大股东移用等等。中小企业信用担保公司运营方向与设计初衷出现了较大的偏
离。
（四）外部融资都是在寻求非正式债权和非正式股票市场融资
从实际运