基金流量对基金行为和市场收益的影响研究.pdf

学校 代码 ：
学 号 ：
硕 士 学 位 论 文
基織量对基新为贿场 的離研究
院 系 ： 经济学 院
专 业 ： 金融 学
姓 名 ： 缪婧倩
指 导 教 师 ： 张宗 新 教 授
兀 成 曰 期 ： 年 月 日
指导小 组成 员 名 单
张金清 教 授
张宗新 教 授
刘庆 富 副教授
目 录
第 一 章 导 论
研究 背 景
研 究 目 的 与 意 义
研 究 思路 和 论文框 架
论文 的 创 新 与 难 点
第 二 章 幵 放 式 基金流 量研究 的 理 论 分析
幵 放式 基金 流 量研 究 的 理 论 基础
幵 放 式 基金流 量研 究 的 文 献综述
国 外 相 关文 献 综 述
国 内 相 关 文 献综 述
国 内 外 相 关研 究评述
开放 式 基 金流 量对基金投 资 行 为 的 影 响 的 理论 分 析
开放 式 基金流量 对 市 场表 现 的 影 响 的 理论 分 析
第 三 章 开 放式 基金流 量研究 的 数 据 说 明 与 模型 设 定
样 本 数 据
变 量选择
基 金 行 为 变 量
基 金流量 变 量
控制 变量
模型 设 定
基金流 量 与 基金 投 资 行 为 的 模 型 设 定
基 金 总 流量 与 市 场 收 益 和 波动 率 模型 设 定
描 述 性 统 计
第 四 章 基金 流 量 对基 金 行 为 的 影 响 的 实 证 分 析
基 金 流 量 对现 金 持有 比 例 的 影 响 的 实 证 结 果 分析
基 金流 量 对基 金 股票 买 卖 的 影 响 的 实 证结 果 分析
稳 健性 检 验
第 五章 基 金 流 量 对市 场 收 益 旳 影 响 的 实 证 分 析
模 型 认 定
5 . 2 基 金流 量 对市 场 收 益 和 波 动 性 的 影 响 的 实 证 结 果 分 析
第 六 章 结 论和 建 议
结 论
建议
参 考 文 献
己
摘 要
基金 流量 ， 是指 基金在 特 定 时 期 的 资 金 流 动 。 对于 开 放式 基金而 言 ， 由 于 基
金持 有 人可 以 根 据 自 身 需 求对 基金份 额进 行 申 购 赎 回 ， 申 购 时 产 生 基金 的 资 金 流
入 ， 而 赎 回 时 则 产 生 资 金流 出 ， 因 此 ， 基 金 流 量往 往 反 映 了 基金 投 资 者 的 行 为 偏
好 、 市场 投 资 者情绪 等 重要 因 素 。
理论 研 究发 现 ， 基金流 量 由 于 能 够影 响 资 金 的 流 动 ， 因 此是 导 致开 放式基 金
流 动 性 风 险 的 主 要 原 因 之一 ， 同 时 会造 成基 金投 资 组 合 的 动 态 调 整