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内生偏好丶公共财政运作效率与哈伯格-劳尔森-梅茨勒效应.pdf


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《国际贸易问题》2013年第10期 经贸论坛
内生偏好、公共财政运作效率
与哈伯格-劳尔森-梅茨勒效应
朱 军
摘要:经典的“H-L-M”效应 (“哈伯格-劳尔森-梅茨勒”效应) 已经被各
国经济学者探究了半个多世纪,但截止到目前,还没有文献基于 Becker-Mulligan
(1997) 的贴现偏好进行理论分析,并且目前所有的研究均是考虑政府使用资源的
确定性状态。对此,本文基于 Becker-Mulligan (1997) 的贴现因子讨论是否存在
“H-L-M”效应,并比较了政府不同财政运转效率的结果。研究发现:在 Beck-
er-Mulligan (1997) 贴现偏好下,贸易条件恶化将会导致经常账户出现盈余;而贸
易条件恶化时,政府财政运转效率对于经常账户的重新平衡具有“加速”作用。
关键词:开放经济;内生偏好;财政效率;H-L-M效应
一、引言及文献回顾
宏观经济的运行将受到外部资本利率冲击、外部需求冲击和外部贸易条件冲击
的影响。对于前者,Uribe (2012) 集中讨论了外部资本利率对于宏观经济的动态
影响;而对于后两者,Harberger (1950)、Laursen and Metzler (1950) 最早提
出:在开放经济中,当一国贸易条件恶化时 (外部商品相对于本国商品的价格上
升),本国的储蓄将会减少,经常性收入下降,经常账户会出现赤字。这一结论被
后来的学者定义为“哈伯格-劳尔森-梅茨勒”效应,亦即“H-L-M”效应。而对
于这一问题,Obstfeld (1982) 通过 Uzawa (1968) 贴现因子进行了经典的理论分
析,得出了不同于 Harberger (1950)、Laursen and Metzler (1950) 的研究观点。
Obstfeld 研究认为,当贸易条件恶化时,一国代表性消费者所持有的外币债务资产
总量将会上升,从而消费支出下降、经常账户出现盈余。对于 Obstfeld (1982) 的
相反结论,Svensson and Razin (1983) 研究认为,这主要是由于Uzawa (1968) 形
式的贴现偏好对于即期效用具有“递增性”造成的。而 Persson and Svensson
[基金项目]江苏高校优势学科建设工程资助项目 (PAPD)、教育部人文社会科学研究青年基金项目“中

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