瓶装水专题-领跑软饮料.pdf

[Table_MainInfo][Table_Title] [Table_Invest]
/食品饮料 发布时间： 2017-05-15
证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势
上次评级： 优于大势
瓶装水领跑软饮料，消费升级前景可期


报告摘要： [Table_PicQuote]历史收益率曲线
[Table_Summary]全球瓶装水市场快速增长， 2000-2014 年 CAGR 达 %：人体的三 食品饮料 沪深300
分之二由水组成，其中大脑、肌肉、血液等组织中 70%以上为水，
24%
人体的结构决定了饮用水的刚性需求。相比于其他类型的软饮料和 18%
自来水，瓶装水具有健康、自然、可负担、方便等特点，根据 BMG 12%
6%
的数据，全球瓶装水市场规模从 2000 年的 286 亿加仑增长到 2014 0%
年的 747 亿加仑，14 年间的 CAGR 为 %，呈现快速增长的态势。 -6%
2016/5 2016/6 2016/7 2016/8 2016/9 2017/1 2017/2 2017/3 2017/4
美国瓶装水消费量 2016 年将取代碳酸饮料成为第一大品类：面对不 2016/10 2016/11 2016/12
断攀升的肥胖患病率和糖尿病确诊比例，美国消费者开始注重饮料 [Table_Trend]涨跌幅（%） 1M 3M 12M
绝对收益 -% % %
的健康性，瓶装水迎合低糖低热诉求。2005-2015 年间，美国瓶装水 相对收益 -% % %
的人均消费量从 加仑上升至 加仑，成为全美饮料行业第二，
[Table_Market]
市场规模从 61 亿美元增长到 142 亿美元实现翻倍增长。