{财务管理收益管理}资产的风险与收益.pdf

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{财务管理收益管理}资产的风险与收益 : .
一、风险与风险价值
 （一）风险
 风险是指一定条件下和一定时期内发生的各种结果的
变动程度。
 风险是事件本身的不确定性，具有客观性。投资决策
时，是否去冒险以及冒多大的险，是可以选择（主观）
 风险与不确定性：风险是可测定概率的不确定性。
 从个别投资主体的角度看，风险可分为市场风险（系
统风险）和公司特有风险 （非系统风险）两类。
 从公司本身来看，风险分为经营风险和财务风险两类
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（二）风险价值
 投资者由于承担风险进行投资，而获得的超过货币时
间价值的额外收益，就称之为投资的风险价值，或称
为风险收益、风险报酬。
 风险价值的表示方式：
 风险收益额，是指投资者因冒风险进行投资而获取的
超过货币时间价值的那部分额外收益；
 风险收益率，是指投资者因冒风险进行投资而获取的
超过货币时间价值率的那部分额外收益率，即风险收
益率与原投资额的比率。
 不考虑通货膨胀因素：
 企业的投资收益（K）
 =货币时间价值（R )+投资风险价值(R )
f R : .
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二、单项资产的风险与收益
（一）（一）概率概率
概率分布越集中，风险越小；概率分布越集中，风险越小；
概率分布越分散，风险越大。概率分布越分散，风险越大。
（二）期望值（二）期望值

又称期望收益率、期望报酬率又称期望收益率、期望报酬率..