{市场分析}期货市场逼仓案例分析.pdf

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期货市场“逼仓”案例分析
﹡预备知识
﹡国内外典型“逼仓”案例分析
﹡思考与启示
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CHAPTER A 预备知识
 逼仓是指交易一方利用资金优势或仓单优势,主
导市场行情向单边运动,导致另一方不断亏损,
最终不得不平仓的交易行为. 逼仓是一种市场
操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现货市
场和期货市场逼对手就范，达到获取暴利的目
的。
 逼仓大致可分为两种方式，一种是通过做多头
实现、另一种是通过做空头实现。
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 空逼多：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场
上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超
过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急
剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出
局，或出于资金实力不能接货而受到违约罚款，从而牟
取暴利。
 多逼空：在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预
期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货
市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收
购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时
升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要
么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入
现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚
款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。
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CHAPTER B 国内外典型“逼仓”案例分