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2019年中级会计师考试《财务管理》教材公式汇总
说明：
，前面标注★★★；★★；★
2019版中级财管教材；
，请参阅教材进行把握。
第二章财务管理基础
货币时间价值
★P23：复利终值：F＝P×（1＋i）n
★★★P24：复利现值：P＝F×（1＋i）－n
★★★P25：普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n），逆运算：年资本
回收额，A=P/（P/A，i，n）
★★P26：预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）
★★★P27：递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
★★P29：永续年金现值：P＝A/i
★P30：普通年金终值：F=A×（F/A，i，n），逆运算：偿债基金，
A=F/（F/A，i，n）
★P31：预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）
【提示】；
类似，不过需要注意确定参数 n（也就是年金的个数）。
【要求】； ，列出正确
表达式；，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，
但是其表达式必须要掌握； ，现值比终值更重要，
前者需要理解并灵活运用，后者可以作一般性地了解。
【运用】 ，可以运用于年金净流量
(P149)，年金成本(P161)的计算中；，
可以运用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段
股利现值和
（P173）；，可以运用在净现值的计算(P148)，内含报酬率的列式(P151)，债券价值计算(P168)等地方。★★★P32：插值法
解决下面的问题：
当折现率为 12%时，净现值为-50；当折现率为 10%时，净现值为
，求内含报酬率为几何？
(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0) 。解得：IRR=%
【要求】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系
数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。
【运用】(P33)； (P152)；3.
资金成本贴现模式的计算 (P119)； (P171
债券，P173股票)。
【提示】涉及到插值法，共计四个步骤： ；；；
计算。对于试误这一步，如果题目有提示利率的范围，是最好；如果没有提示，可以从10%开始，如果现值太低，降低折现率；反
之亦然。测试完毕的标志是：“标准”的两边；%。
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P32：利率的计算
★★★一年内多次计息，有效年利率的推算： i＝(1＋r/m)m－1
★★实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1
【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、
通货膨胀率和实际利率之间的关系。★ P39：证券资产组合的风险与
收益
证券资产组合的预期收益率∑
=?
n
i
i
i
R
E
W
1
)]
(
[
＝
RP)
(E
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【要求】不要记忆公式，直接记住证券资产组合的预期收益率等于
各项资产收益率的加权平均数即可。【提示】涉及到加权计算的还
有： (P42)；
(P121)；
(P229)。
★★P40：两项资产组合方差的计算
σp2＝W12σ12＋W22σ22＋2W1W2ρ12σ1σ2
【要求】需要注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组
合风险如何变化。相关系数在 -1和1之间，当相关系数为 1，完全
正相关，不会分散任何风险；只要小于1，就能够分散风险，并且越小分散效应越明显。
★★★P43：资本资产定价模型
证券资产组合的必要收益率＝ Rf＋βP×（Rm－Rf）
【要求】重要公式，必须记忆并灵活运用；
【提示】如果考题中告诉的收益率前面紧挨着有“风险”定语，如市场股票的平均风险收益率，市场上所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率即为“（Rm－Rf）”（风险溢酬）。
【