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中国中小企业

融资实务
目录
一、中小民营企业资金来源
二、名词解释
三、融资时机
四、如何融资

五、境外上市融资中的几个问题
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
二、名词解释
二、名词解释
Private Equity
广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资
,
即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和
Pre-IPO
各个时期企业所进行的投资
。
1
、什么是
PE
?
二、名词解释
风险投资(
Venture Capital)
概念

是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通,表现为风险大、收益高。通过集合投资筹措资金,以组合投资方式分散投资风险,通过管理增值赚取利润。
2
、什么是
VC
?
二、名词解释
3
、
VC
(风险投资过程)
二、名词解释
7>4
、
PE
也分不同阶段进入
:
11>.1
起步阶段
创业投资
=
天使投资(
VC
)

发展阶段
投资于成长性较好的企业
=
锦上添花

成熟阶段
准备上市的企业
=
催化剂
4
、
PE
创业投资
=
天使投资
什么样的企业会得到天使投资的青睐呢?
超高科技、概念性强、市场应用广泛、区域性垄断或时效性垄断、高素质的管理团队、利润率超高且增长率超高、出让股权比例高、大众认同感高。

起步阶段
4
、
PE
误区:
1
、“天使”不会情有独钟的!

在同一行业内“天使”投资不会超过两家;在一个阶段时间内不会投资第二家。
2
、“天使”真的不多且条件苛刻!

国内知名的天使投资公司并不多,(鼎辉、深创投等)但是其条件苛刻,并且喜好不同!

起步阶段
4
、
PE
投资于成长性较好的企业
=
锦上添花
什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢?
有一定的经营年限、市场占有率高、可持续发展性强、有较高的年增长率及稳健的管理团队。

发展阶段
4
、
PE
误区:
1
、企业必须具有良好的利润条件,最低一般都在
1000
万以上!
2
、投资方看重的是净利润的体现,而不是规模和注册资金!
3
、国内知名投资机构和私募资金(软银、英联)对企业方的行业要求和净利润要求是大不相同的!


发展阶段
4
、
PE
准备上市的企业
=
催化剂
什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢?
已经具备在国内外上市条件的企业,并且已经有投资银行介入操作的企业。

成熟阶段
4
、
PE
误区:
1
、不通过专业投资银行的介入很难与投资机构或者私募基金对接。
2
、必须建立起规范化的财务内控制度。

成熟阶段
二、名词解释
是指经营所有资本市场业务,包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、风险资本运作管理及金融衍生产品开发与创新的金融机构。
特点:
属于金融服务业(区别于一般的中介、咨询服务公司);
服务于资本市场(区别于“商业银行”);
是智力、资本密集型行业。
5
、投资银行
二、名词解释
投资银行的作用:
5
、投资银行
三、融资时机
三、融资时机
选择融资时机应考虑的因素,以何种方式融资?
三、融资时机?
不同的企业发展阶段找不同的投资方式
借贷、风投
风投、银行
证券市场
不同阶段
投资方式

创业阶段
发展阶段
扩张阶段
四、如何融资
四、如何融资
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海外上市
海外上市优势
四、如何融资
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海外上市
海外上市方式
四、如何融资
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直接上市
直接上市概念
境外直接上市,是指直接以境内公司的名义向境外证券主管部门提出登记注册、发行股票(或其他证券)的申请,并向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即我们通常所说的
H
股、
N
股、
S
股。
直接上市操作方式
通常境外直接上市都是采用
IPO
(
Initial Public Offerings
)即首次公开发行方式进行。
四、如何融资
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直接上市
境外直接上市的优、缺点
优点:
——
股票达到尽可能高的价位;
——
公司也能因此获得较大的声誉;
——
股票发行范围更广,影响力大。
缺点:
——IPO
的具体操作程序非常复杂;
——
时间成本和货币成本都很高。
四、如何融资
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间接上市
间接上市概念
即通过设立境外离