第3章：非存款性金融机构.ppt

第3章：非存款性金融机构
第一节：非存款性金融机构概述
一、保险公司
风险与风险管理
保险是把不确定的风险转化为确定性的支出。
保险公司的逆向选择与道德风险问题。
保险管理
第一节：非存款性金融机构概述
一、保险公司（续）
为了防范逆向选择带来损失，保险公司主要有以下方法。一是筛选。二是根据风险确定保险费。
为了防范道德风险：一是限制性条款。二是注销保险。三是免赔额与联合保险。
第一节：非存款性金融机构概述
保险公司（续）
保险公司可以分为人寿保险公司和财产与灾害保险公司两种类型。
财产与灾害保险公司的资产中的市政债券。
中国的保险市场。
保险公司的资金运用
AIG介入CDS
投资总计

银行存款

资产总额

2019年8月末保险业资产（亿元）
保险业资产总额
第一节：非存款性金融机构概述
二、金融公司（finance companies财务公司）
（Jeff Madura，chapter 23）
美国的金融公司
资金来源：
商业票据。银行贷款。（有条件的）存款。债券。资本。
资金运用：消费者贷款。工商贷款与租赁。不动产贷款。
大额借入、小额借出
与商业银行的竞争
金融公司可以分为以下三类。
1．销售金融公司（sales finance companies)
Captive finance subsidiaries(CFS)
制造与零售 和融资的分离。没有准备要求。
2．消费者金融公司（consumer finance companies) 。
贷款规模一般小于前者
3 工商金融公司（commercial finance companies) 。
金融公司面临的风险：
流动性风险：
小于其他金融机构。
一般不会挤提存款。
利率风险：
资产负债都是中短期的，对利率不是特别敏感。
信用风险：
较严重。
第二节：投资基金
1 开放型基金（续）
不收费基金(no-load funds)
12b-1基金
Load and Inflow
历史定价与预约定价
基金的窗饰（window dressing）效应