量价关系相反随机漫步理论第8章 技术分析.ppt

量价关系相反随机漫步理论第8章 技术分析
【教师试讲】【课堂演讲】【教学课件】【说课比赛】
量价理论认为：股价上升时，成交量增加，股价回落时，成交量递减；成交量因后继不足，不能显示出正进行的趋势时，股价趋势即将反转；成交量与股份背离时，股价趋势也将反转。此外，更多的研究表明，在空头市场和多头市场，成交量几乎先行于股份，成为股价的先行指标。即通常所说的“价升量增、价跌量减”
比较典型的成交量与股价趋势的关系可归纳为以下几种：
技术分析理论（量价理论）
第8章 技术分析

相反理论的基本要点是投资买卖决定全部以投资大众的行为作为参考,不论股票市场还是期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。
主要观点有：
好友指数比例
指导意义
55－75％
看好的人占多数，但又并非绝大多数。市势发展有很大上升余地。但如果这个比例看好的人多，大市却不升反跌，一定会是急促而且令人害怕的。通常大家看好时下跌，多数会出现近期的低点。
75－95％
很多时市场都会在这个区域转势向下，但仍然有机会在看 好情绪一路高涨之下，一路攀升一段时间直到去到百分之百的人都看好为止，所以利用图表分析作为辅助工具就比较安全得多。
95－100％
大市已经出现全人类看好的局面。投资的本钱已经全部投入大市。是弹尽粮绝，强弩之末之兆，大市转势迫在眉睫。速速沽货为上，要离开市场。此时做空，胜算最大。
相反理论带给投资者的讯息十分有启发性。首先，这个理论并非局限于股票或期货，其实亦可以运用于地产、黄金、外汇等。它指示投资者一个时间指针，何时离市，哪个时候是机会，哪个时刻市势末明朗而应该忍手。相反理论更加像一个处世哲学。古今多少成功的人士，都是超越了他们同辈的狭窄思维，即使面对挖苦、讽刺、奚落、遇到白眼闲言，仍然一往无前向自己目标迈进，才成为杰出人物。人云亦云，将会是在人海消失的小人物。作为投资人士借鉴的地方，相反理论提醒投资者应该要：
（1）深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判断。
（2）要向传统智慧挑战，群众所想所做未必是对的。即使投资专家所说的，也要用怀疑态度去看待处理。
（3）凡事物发展，并不一定好似表面一样，你想象市场上升就一定上升。投资者要高瞻远瞩，看得远，看得深，才会是胜利。
（4）一定要控制个人情绪。恐惧贪贪都是成事不足，败事有余的根源。
（5）当事实摆在眼前和希望并非相符时，勇于承认错误。因为投资者都是普通人。普通人总不免会发生错误。只要肯认输，接受失败的现实，不作自欺欺人，将自己从普通大众中提升为有独到眼光见解的人，才可改变自己，取得成功。
他还把参与股票交易的人分为两类：一类是专业者，一类是非专业者。前者是一些了解市场情况的专家，人数较少。他们从可靠的基本分析中了解股票的内在价值，并对股票价格的波动趋势做出较为准确的预测。后者无法正确地掌握股票的真正价值。
由于专业者了解股票的内在价值，他们可以从市场价格与内在价格的差额中赚取利润，而非专业投资者买卖股票具有很大的盲目性，经常以较高的价格买进股票，以比较低的价格卖出股票，结果使得股票市场价格趋向价值中心，从而也抵消了股价的过度波动。
该理论认为：现时股票的市价根本已经代表了许许多多投资者的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。造成波动的原因是：
（1）新的经济、政治新闻消息是随意，并无固定地流入市场。
（2）这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。