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最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量
Ⅰ、考点分析：
最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式:最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量
Ⅰ、考点分析：
最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。
1、成本分析模式:
(１)含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。
　（2)现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本
成本种类
含义
与现金持有量的关系
机会成本
占用现金的代价,表现为因持有现金不能将其投资到生产经营领域而丧失的收益。
同向变化关系
管理成本
管理现金的各种开支,如管理人员工资、安全措施费等。
无明显的比例关系
短缺成本
缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。
反向变化关系
（3)决策原则:
　现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法,其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
　 2、存货模式：
　 （1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。
　 （２)考虑相关成本：机会成本、交易成本。
种类
含义
与现金持有量的关系
机会成本
占用现金的代价,表现为因持有现金不能将其投资到生产经营领域而丧失的收益.
同向变化关系
交易成本
企业每次以有价证券转换回现金是要付出代价的(如支付经纪费用）.
与现金的平均持有量成反比
　　（3)计算公式：
ﻫ        
　式中：
　 C＊――最佳现金持有量
　T――一定时期内的现金需求量
　F――每次现金转换的交易成本
　　K――持有现金的机会成本率
【提示】
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
最佳现金持有量决策方法和例题
　①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的,且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变,实际上这是很少的.
　　3、随机模式
　　（1)基本原理：Ａ:测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券,使现金持有量下降；Ｃ：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券,换回现金，使现金持有量回升；D:若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的,不必理会.
　(2)应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。
ﻫ       
　 现金存量的上限(H）的计算公式:Ｈ=３Ｒ-２L
　式中：
　b――每次有价证券的固定转换成本
　i――有价证券的日利息率
　　δ――预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）
　　Ｌ――现金存量的下限
４、现金周转模式：
（1）确定现金周转期
现