: .
单位市场能带来
的投资回报为R,单位时间单位市场需要投入最
低成本为C
– 资金的机会成本为r 不妨令VC对第 家企业提供的股权资金量
为 Ej(全部用来投资),VC所要求的股
权比例为 θ。则企业愿意采取VC融资的
条件为:
E j R
(1 )(k A ) A
E r
i1 i : .
初创企业与私募融资
王正位 : .
初创企业与私募融资
王正位 : .
新金融时代与企业发展路径
企业价值
借助证券市场预期融资的企业发展路径
250-
1000m
IPO
50-250m
25-50m
第2轮私募
5-25m
第1轮私募
银行主导下的
1-5m
企业发展路径
创立阶段
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