宣传资料私募股权投资基金学习教案.pptx

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PE投资获得高额(ɡāo é)回报
(rù ɡǔ)工行，目前市值约79亿美金，帐面增值200％
凯雷年均(nián jūn)回报率高达34%
KKR平均年回报率2者
公开市场投资者
IPO/并购
企
业
盈
利
A轮
B轮
D轮
C轮
成熟期
（8—10年）
盈亏
平衡点
创业
起跑点
PE的分类——投资阶段
企业成长路径及融资方式
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中国(zhōnɡ ɡuó)市场PE格局
中国市场PE的类型(lèixíng)
国外PE：凯雷、黑石、高盛、红杉、华平……
官办政策性基金：渤海、中比、中瑞、中非……
官办创投集团：深圳创新投、上海创投、中新创投……
华人管理境外募集：鼎晖、联创、中信资本……
大企业附属基金：达晨、雅戈尔、中科英华……
纯民营基金：涌金、同华、宝联、银证……
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凯雷—总统(zǒngtǒng)俱乐部
旗下有66只基金，掌管的资金超过885亿美元
美国前总统乔治·布什（George Bush）在1998-2003年间出任凯雷亚洲顾问委员会主席，目前(mùqián)仍持有凯雷的股份；
上世纪90年代初期，凯雷就雇佣小布什（George W. Bush）担任旗下收购公司Caterair的董事，直至其1994年参选德州州长；
前国务卿詹姆斯·贝克（James A. Baker III）在1993-2005年间担任公司的资深顾问和合伙人；
英国前首相约翰·梅杰（John Major）在2001-2004年间担任凯雷欧洲分公司主席
克林顿政府的白宫办公厅主任麦克拉提(Thomas McLarty)以及美国前国务卿鲍威尔、证券与交易委员会（SEC）主席阿瑟·列维特（Arthur Levitt）都先后为凯雷打过工。在凯雷，无论你是民主党还是共和党，只要你愿意贡献出政治资本和人脉关系，就能领上高额薪酬。
菲律宾前总统拉莫斯（Fidel Ramos）、泰国前总理、德意志银行前行长等高官，IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的董事长、总裁等富商，先后拥有了凯雷的各种头衔。年轻的凯雷不断复制它的权钱经验，已经编织出了一张覆盖全世界的权力之网
中国的投资案例：太保寿险、中科智、聚众传媒、携程网、徐州工程集团（失败）
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KKR—杠杆并购(bìnɡ ɡòu)领袖
1989年，KKR杠杆收购美国最大的食品和烟草生产商 RJR纳贝斯克
330亿美元
2006年7月，KKR、贝恩资本和美林收购美国最大医院连锁集团HCA
250亿美元
389亿美元
2007年2月，收购美国最大的房地产上市公司EOP 房地产
445亿美元
2007年2月， KKR和TPG收购美国
最大的公用事业公司TXU
中国(zhōnɡ ɡuó)案例
2007年4月，(hé nán)天瑞水泥厂；
2008年12月，向蒙牛牧业集团投资1亿美元、美国或香港上市；
KKR旗下有14只私募基金，掌管的资金超过598亿美元（）.
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第一个吃中国螃蟹(pánɡ xiè)者——华平投资
拥有12只私募基金，管理的资金约达到350亿美元。
1994年，华平在香港成立办事处，最早进入亚洲(yà zhōu)，也是最早进入中国的PE机构；
2002年5月，环球基金华平私人资产Ⅶ 53亿美元 10%投向亚洲(yà zhōu)
投资案例：大唐电信、哈尔滨药业、中国电信、中信资本、国美电器、凯房地产、7天酒店连锁等47起
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历史最悠久的投资(tóu zī)机构—高盛
高盛资本伙伴
高盛资本伙伴亚洲
高盛资本伙伴2号
高盛资本伙伴3号
高盛资本伙伴2000年
高盛资本伙伴5号
高盛资本伙伴6号
合计
规模
$
$300mm
$
$
$
$
$
$
成立年份
1992
1994
1995
1998
2000
2005
2007
高盛自营投资
$300mm
$75mm
$300mm
$500mm
$600mm
$
$
$
已投资部分
已投完
已投完
已投完
已投完
已投完
已投完
11%
投资数量
49
17
54
7