对冲网-程序化交易研究报告.pdf

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年的历史，相比欧美以及亚太其他发 20 长足的发展。国内证券市场只有
我们相信程序化交易一定会得到 ， 股指期货等业务的推出和发展 、 资融券
随着融 ， 同时潜在需求旺盛 ， 越来越多的投资者已经开始使用程序化交易
化交易在金融交易中的占比在欧美已经达到一个比较高的比例。在我国
，
目前程序 。 程序化交易是投资者的必然选择 ， 从发展进程来看 ， 最后
追求投资收益的行为将成为一种时尚和趋势。
投资者借助程序化交易 ， 程序化交易的长期投资收益必将得到广泛的认同
， 程序化交易的威力可见一斑。随着程序化交易理论和实务的进一步发展
80% 年全球金融危机的重挫中，西蒙斯管理的基金回报率更是高达 2008
，
在 。 长期回报率，但和西蒙斯相比依然逊色不少 10% 的 500 远远超过标普
虽然投机大师索罗斯和投资大师巴菲特的长期回报率 。 左右 20% 收益率为
巴菲特的伯克希尔公司投资的年均 ， 左右 22% 理的量子基金年均收益率为
而同期索罗斯管 。 傲视群雄 ， 38% 年的年均收益率高达 2007 至 1989 ， ） 立
年成 1988 ）对冲基金（ Medallion ）旗下的大奖章（ Corp. Technologies
序化交易代表人物是西蒙斯，他管理的文艺复兴技术公司（
Renaissance
其次，从长期投资收益而言，程序化交易代表着投资的未来方向
程 。
了投资者的热烈欢迎，并逐步得到推广和普及。
程序化交易受到 ， 正是这些鲜明的特点 。 保持一种良好的投资心理 ， 困扰
使投资者免于各种情绪 ， 在上涨时及时跟进 、 在下跌时及时止损 ， 易机会
能够理性对待各种交 ， 程序化交易克服了人性的贪婪和恐惧 。 的长期绩效
这有助于提高投资 ， 长期保持交易逻辑的一致性 ， 能够严格遵守交易纪律
捕捉市场中存在的各种稍纵即逝的套利机会