带转移机制且股票价格服从几何Levy过程的连续时间均值-方差投资组合选择.pdf

第 卷 第 期 中山大学学报 自然科 学版 ． ．
年 月
��������������������������������，����������������������������������� �������������������������������������—�
���������������������������������������．�
���������：����������������；����������������������；����·��������������；�� ���������������
����年 ，���������� 提出了单期的均值 一方� 值 一方差模型总是假设股票的价格服从几何布朗运�
差模 型 ，为现 代投 资组合 选择 问题 奠定 了理 论基 础� 动 ，具有 连续 的路 径 。但在 现 实 中 ，股票 的价格 往�
并 吸引 了大量 的学者 对此 进行 推广 和 研究� 。最� 往会 发 生 跳 跃 ，有 兴 趣 的读 者 也 可 参 考 文 献 ����
近几年 ，带转移机制的连续时间均值 一方差模型成� — ���。总 的来 说 ，对 股 票 价 格带 跳 的均 值 一方 差�
为 了人们 的一 个 研 究 热 点 ，在 带 转 移 机 制 的模 型� 模 型的研 究甚 少 。出 于现实 的考 虑 ，本 文研 究 了股�
里 ，主要 的参数 ，比如无 风险 利率 ，股 票 的收益 率� 票价 格服从 几 何 ����过 程 的 均值 一方 差模 型 ，其�
和扩 散系数 等均 与所 处 的市场 状态有关 。对 于带转� 中漂 移率 、波 动率 和 ����测 度 均 依 赖 于 所 处 的 市�
移机 制 的均 值 一方 差模 型 的研究 ，有 兴趣 的读 者可� 场 状 态 。据 我们 所知 ， 目前还 没有 文献 做过 这方 面�
以参考文献 ��— ��。然而现有的带转移机制的均� 的研 究 。�
收稿 日期 ：����一��—