中国企业海外并购总体情况及案例.pptx

中国企业海外并购：总体情况及典型案例
Contents
典型案例---------三一重工的海外并购
中国企业海外并购历史演进
中国企业海外并购现状
中国企业海外并购分析
中国中国企业海外并购现状
根据普华永道最近发布的报告，尽管预估的总并购数量较去年有所下降，2021年中国企业海外并购总量创下652亿美元的历史新高，同比上涨54%
数据来源：普华永道2021-2021中国并购报告
从中国并购市场出境并购完成数量按行业分布来看，能源行业、制造业、金融行业居前三位，占比分别为25%、23%、7%。
资料来源：ChinaVenture 2021年中国并购市场统计分析报告
从跨国并购交易区域划分来看：中国企业跨国并购的三大交易区域是北美地区、西欧和东南亚及澳大利亚。
资料来源：ChinaVenture 2021年中国并购市场统计分析报告
分析——意义
分析——背景
海外并购的监管和审查放松
贸易壁垒增加
全球经济逐步平稳回暖
企业海外并购成本低廉
金融危机的到来和后危机时代的大病初愈，使得欧美企业和相关政府部门都会相对放松对我国国有企业的监管和审查，从而减少跨境并购的政治障碍和隐性成本。
国际金融危机的影响正在逐步消退。各国政府经济刺激计划已经开始奏效，世界各国央行的指导利率很低，市场流动资金充足。为中国企业大规模海外并购创造了良好的经济环境
贸易保护主义的抬头，限制了中国出口产品，正在损害中国制造，未来，西方国家仍会打出贸易保护主义这张牌，以碳关税的名义增大贸易壁垒，或许碳关税将成为今后数年贸易摩擦的焦点
国际金融危机及世界经济衰退造成了众多欧美企业市值萎缩、流动性困难，一些知名大公司的资产持续缩水。企业处在一个需要整合的时期，而资产价值也正好处于底部区域，此时进行并购，成本比较低廉
背景
分析——动因
供求关系型
产业转移型
外引内联型
服务管理型
类型
分析——类型
供求关系型
伴随中国经济飞速发展和人民生活水平提高，中国经济对上游资源的需求与日俱增。受“中国因素”影响，全球大宗商品价格自2003年起不断攀升，这令中国付出了巨大的成本。
典型代表：
“三桶油”（中石油、中石化、中海油）的海外并购
风险：资产贬值

对其他国家能源经济的威胁
产业转移型
企业市场已有国内市场延伸至国外市场，此时供应链的整合、全球价值链的布局对企业发展尤为重要
并购目标：同行业内业务正在萎缩的企业

技术与产品优势突出
典型代表：
中国大型制造业收购欧洲传统制造企业
外引内联型
在中国企业海外并购案例中，有一类企业在海外并购中获取了品牌、海外渠道甚至生产体系等资源，但它们的战略重心似乎并不是为了确保自身的国内生产的产品能够顺利打入全球市场，而是将并购整合的资源同样应用于国内市场，形成了“外引内联、横纵联合”的新运营体系，有些企业还借此开创了新的商业模式。
将过去具有业务关联性的供应链上下游合作伙伴，通过并购变成自己的子公司，利用自身在专业业务领域内的领先竞争优势。
服务管理型
中国消费市场庞大，消费者在金融、电信、交通运输等服务性行业内，形成了庞大的跨境服务需求，促使中国本土服务型企业尽快完善全球服务网络，这成为了中国本土服务型企业拓展全球业务网络的驱动力。
金融服务业海外资源整合的重要战略意义在于，借助海外收购或参股策略，中国本土金融服务企业可与全球顶尖金融机构形成“你中有我，我中有你”全球利益格局，共同应对未来竞争挑战，同时对冲金融风险，提高中国在全球化时代的金融安全度。
典型代表：
金融服务业
分析----海外并购的成功率低
根据《全球并购交易分析库》从1998年1月 日至2021年9 月30 日间共计有1056起由中国企业发起的跨国并购交易,排除了属于传言的355起,正式公布的701起交易中成功完成交易的有375起,成功率为53. 50%；
也就是中国企业发起的跨国并购有接近一半的交易会失败,低于全球跨国并购平均失败率。而同年美、英国公司的失